复旦复华：2023年盈利596.30万元 同比扭亏

中证智能财讯 复旦复华（600624）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.80亿元，同比下降13.86%；归母净利润596.30万元，同比扭亏；扣非净利润亏损2230.78万元，上年同期亏损1810.18万元；经营活动产生的现金流量净额为703.39万元，同比下降75.01%；报告期内，复旦复华基本每股收益为0.009元，加权平均净资产收益率为0.74%。

报告期内，公司合计非经常性损益为2827.07万元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为3269.48万元。

以4月29日收盘价计算，复旦复华目前市盈率（TTM）约为486.87倍，市净率（LF）约为3.61倍，市销率（TTM）约为4.27倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，复旦复华近三年营业总收入复合增长率为-10.26%，在化学制剂行业已披露2023年数据的110家公司中排名第98。近三年净利润复合年增长率为28.05%，排名24/110。

资料显示，公司从事医药业务的主要企业为上海复旦复华药业有限公司和江苏复旦复华药业有限公司。

分产品来看，2023年公司主营业务中，金融保险系统软件产品收入1.94亿元，同比下降4.49%，占营业收入的28.61%；消化系统药品收入1.78亿元，同比下降20.09%，占营业收入的26.13%；神经系统用药品收入0.82亿元，同比下降8.14%，占营业收入的12.02%。

2023年，公司毛利率为43.30%，同比上升1.82个百分点；净利率为1.00%，较上年同期上升1.24个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为39.92%，同比上升8.48个百分点，环比下降2.24个百分点；净利率为10.49%，较上年同期上升14.52个百分点，较上一季度上升6.70个百分点。

分产品看，金融保险系统软件产品、消化系统药品、神经系统用药品2023年毛利率分别为16.13%、72.90%、43.74%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.83亿元，占总销售金额比例为41.60%，公司前五名供应商合计采购金额1.13亿元，占年度采购总额比例为61.38%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期增长1.49个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.81%，较上年同期增长0.56个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为703.39万元，同比下降75.01%，主要系收到的其他与经营活动有关的现金及支付给职工以及为职工支付的现金均比上年同期减少与购买商品、接受劳务支付的现金比上年同期增加综合影响所致；筹资活动现金流净额-6985.81万元，同比减少5479.93万元，主要系上年度子公司上海复华智贤经济发展有限公司吸收少数股东投资收到现金，本年无此项发生和本年度收购子公司上海所致；投资活动现金流净额5941.68万元，上年同期为-919.37万元，主要系本年度子公司出售房产和处置子公司股权收到现金，与本年度购建固定资产支付的现金比上年同期减少综合影响所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8849.27万元，上年同期为-1100.12万元。

2023年，公司营业收入现金比为115.02%，净现比为117.96%。

2023年，公司期间费用为3.13亿元，较上年同期减少1441.87万元；但期间费用率为46.08%，较上年同期上升4.56个百分点。其中，销售费用同比下降10.82%，管理费用同比增长12.92%，研发费用同比下降12.27%，财务费用同比下降26.63%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少7.62%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；使用权资产较上年末减少24.49%，占公司总资产比重下降0.46个百分点；货币资金较上年末减少1.20%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；应收账款较上年末减少10.99%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少95.75%，占公司总资产比重下降5.67个百分点，主要系一年以上到期长期借款比上年同期减少；一年内到期的非流动负债较上年末增加622.75%，占公司总资产比重上升5.35个百分点；短期借款较上年末增加5.85%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；租赁负债较上年末减少32.24%，占公司总资产比重下降0.49个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.37亿元，占净资产的79.13%，较上年末减少1890.42万元。其中，存货跌价准备为4259.57万元，计提比例为6.27%。

2023年全年，公司研发投入金额为4140.05万元，同比增长3.43%；研发投入占营业收入比例为6.09%，相比上年同期上升1.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为15.18%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为52.96%，相比上年末上升1.96个百分点；有息资产负债率为27.58%，相比上年末上升1.61个百分点。

2023年，公司流动比率为1.36，速动比率为0.55。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为上海奉贤投资(集团)有限公司，占比18.74%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，中信建投证券股份有限公司持股有所上升，骆太祥持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.27万户，较三季度末下降了1395户，降幅2.18%；户均持股市值由三季度末的6.38万元下降至6.24万元，降幅为2.19%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。