大行评级｜瑞银：下调新世界发展目标价至12.8港元 维持“中性”评级

瑞银发表报告，相信市场对新世界现金状况的担忧应该会有所缓解，因为估计其出售新创建所得的180亿港元收益和230亿港元的手头自由现金，应足以支付2024财年的到期债券及相关资本支出和费用。该行估计，出售新创建可能会导致15亿港元的经常性股息收入损失，因此降低新世界利息和股息支付的能见度。该行预测其2024至2025财年的每股派息将从2023财年的0.76港元(不包括特别息)下调至0.6港元。该股目前交易价格反映68%的资产净值折让，与2004或2011年供股时的低点大致相同。因此该行认为市场已经对新世界高资产负债率、盈利表现和股息削减作定价。该行认为，近期控股股东的回购应能支持股价。该行下调新世界2023至25年盈测，目标价由20.4港元降至12.8港元，维持评级“中性”。