大行评级｜花旗：下调新世界发展评级至“沽售” 目标价下调至9.2港元

花旗发表报告，将新世界发展评级由“中性”降至“沽售”，目标价由13.85港元下调至9.2港元。花旗表示，新世界在艰难宏观环境下营运，主要因为其香港住宅项目主要集中在启德/黄竹坑，该行看淡本港住宅楼价，预计新世界销售将放缓，毛利率将下降。新世界较重视内地住宅项目，估值受到拖累。再者，新世界负债比率仍然很高，持续录得负现金流。该行认为，新世界决定以220亿港元出售新创建权益属正面，但由于预期香港房地产销售疲软弱，离岸债券及利息支付开支续高企，故并不足够，相信需要更激进的去杠杆计划，包括潜在股权融资。