坚持走好高质量发展之路，新世界发展筑牢稳健韧性根基

当前，房地产行业正处于深度调整的关键期，众多企业面临去库存、降负债与转型考验，财务稳健、有长期视野的企业成为行业范本。作为港企标杆之一，新世界以精细化运营与审慎的财务策略构建了差异化优势，更在创新赋能地产项目、推动可持续发展等领域进行大胆探索，充分彰显了在行业变革中的适应力与发展特色。

近日，新世界发展执行董事兼行政总裁黄少媚在北京媒体见面会上表示，公司始终坚持高质量发展战略：一方面依托优质销售项目达成业绩目标，另一方面凭借经营性资产夯实稳健运营根基，有效平衡短期收益与长期发展。

新世界发展执行董事兼行政总裁黄少媚

事实上，这一战略思路与实践路径在新世界发展的财报中亦有体现。据9月26日发布的截至2025年6月30日止年度全年业绩公告显示，新世界实现收入276.81亿港元，核心经营溢利60.16亿港元，完成882亿港元的银行再融资，总债务和净债务均下降。这一业绩也得到众多投资机构的一致肯定，其中，交银国际在财报发布后，将新世界发展的目标价上调至9.7港元，同时维持“买入”评级。

可以看出，面对市场波动与行业调整压力，新世界发展所展现的较强韧性，成为行业普遍认可的核心竞争力。

新世界发展2025财政年度全年业绩发布

物业发展“精准破局”，两地市场韧性凸显

凭借精准的项目定位、高品质的产品打造与灵活的营销策略，新世界在香港与内地市场同步发力，在2025财年完成260亿港元全年物业合约销售目标，核心业务表现出色。

分市场来看，香港物业发展收入为26.96亿港元，应占合约销售约为110亿港元；内地物业发展收入为123.44亿港元，整体物业合约销售额约人民币140亿元，其中以大湾区为首的南部地区贡献最大占比接近52%。

从项目表现来看，香港市场主要依托滶晨、柏蔚森、皇都等核心区域优质项目贡献。其中滶晨项目自今年5月开始推售，截至今年10月底为止，总合约销售金额超114亿港元，成为今年以来香港年度新盘销售额榜首。

激晨项目推售现场热烈情形

黄少媚认为，项目的热销不仅反映了市场的热度，还显示出投资者对香港楼市的信心正在恢复。香港楼市回暖的背景下，购房者入市意愿显著增强。

内地市场方面，凯旋新世界广粤观邸、新世界天馥、耀胜新世界广场｜耀胜尊府、凯粤湾等项目持续领跑市场。其中，广州广粤观邸项目开盘首月销售额突破20亿元，充分反映市场对高品质项目的支持和肯定。

在取得优异销售业绩的同时，新世界积极推进项目交付。上海天汇玺、杭州新世界·江明月朗园、广州耀胜新世界广场｜耀胜尊府等多个重点项目顺利交付。

基于对两地房地产市场的看好，新世界将2026财年销售目标上调至270亿港元。香港市场不仅土地储备充足，而且项目滚动开发，包括位于西九龙核心地段的"BOHEMIAN COLLECTION"项目及九龙塘低密度豪宅等。同时，北部都会区是香港与大湾区其他城市联动发展的新平台，将提升香港作为连接内地与国际的关键枢纽地位，具备显著的战略发展价值，公司将积极布局该区域，持续增加市场优质物业供应。内地市场，除了继续推售包括广州凯旋新世界、新世界·天馥、沈阳悦景新世界等优质项目外，新世界将重点推进深圳龙岗188项目销售。

物业投资“创新赋能”，K11巩固差异化优势

除了物业发展业务外，投资业务也持续贡献稳定现金流，其中，K11作为物业投资板块的核心IP与差异化竞争利器，以创新模式重塑商业地产价值，成为集团稳定收益的“压舱石”。

报告显示，物业投资业务实现收入50.55亿港元。其中，香港市场收入为32.34亿港元，内地市场收入为18.21亿港元。需要指出的是，K11分部业绩同比上升4%，展现出新世界发展投资+开发双轮驱动模式的优势。

当前，消费者需求正经历从满足基本需要的“有没有”阶段，迈向追求质量的“好不好”阶段，消费结构逐步由物质型向服务型升级。因此，商业地产需要通过体验驱动和情感共鸣来重塑消费场景，构建具有情感价值的消费连接点。

新世界发展早已洞察到这一趋势，旗下K11持续创新赋能，突破传统商业的功能局限，通过艺术展览、社群运营与品牌矩阵优化，构建起兼具商业活力与文化温度的消费生态。

从数据来看，香港K11 MUSEA与K11 Art Mall客流均创历史新高。据悉，截至2025年6月30日，K11 MUSEA人文购物艺术馆的出租率达到96%；商场的客流量按年上升2%，创下自2019年开业以来的新高。

内地K11同样表现不俗，以深圳K11ECOAST为例，项目开业至今，已吸引超过1200万客流，成为大湾区文旅新热点；广州汉溪K11启幕首周便吸引70万人次到访，成为长隆万博商圈的重要打卡地标。

在2025年国庆黄金周，K11多个项目表现亮眼。其中，香港K11 MUSEA的客流同比上升12%，创出开业以来国庆黄金周的客流新高；内地K11黄金周期间整体销售额同比增长23%。

国庆黄金周K11 MUSEA人气财气兼备

业内人士表示，这一系列成绩的背后，不仅是对新世界发展产品品质与运营能力的高度认可，更是其长期践行“以客户为中心”战略、推动行业从“规模导向”向“价值导向”转型的重要体现。

黄少媚表示，随着消费需求升级，商场的功能已从单一购物场景向社交、娱乐复合场景延伸。K11凭借“文化赋能商业”的差异化定位，构建起独特竞争优势。未来，K11将针对不同客群需求，持续深化文化内核，通过将文化IP转化为沉浸式体验空间，打造更贴合年轻消费者的购物场景与更具本土文化语境的艺术表达，进一步强化与消费者的深度情感联结。

坚持财务审慎策略 实现稳中求进

基于精准的销售把控、持续的价值升级，以及“七招减债”举措的坚定推进，新世界发展在2025财年债务规模下降、流动性提升，为核心业务发展提供坚实财务支撑。

报告显示，新世界发展实现营收276.81亿港元，核心经营溢利为60.16亿港元，现金流回正119.16亿港元。公司总债务约为1461亿港元，于2025财年减少约57亿港元。净债务约为1201亿港元，于2025财年减少约35亿港元。

“对我们来说，减债和保持现金流对于维持日常运营、管理以及化债都很重要。”黄少媚表示，2026财年公司将继续改善公司现金流，坚持做好债务管控，通过持续优化营运效率及管治能力，精简成本开支。

展望未来，新世界发展将继续专注于物业发展及物业投资两大业务，充分发挥其优质品牌和产品优势、审慎稳健的管理方针，以确保业务持续增长。