浙数文化：2023年净利同比增长34.91% 拟10派1.3元 商誉占净资产43.78%

中证智能财讯 浙数文化（600633）3月28日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入30.78亿元，同比下降40.65%；归母净利润6.63亿元，同比增长34.91%；扣非净利润3.59亿元，同比下降38.95%；经营活动产生的现金流量净额为8.40亿元，同比下降18.43%；报告期内，浙数文化基本每股收益为0.52元，加权平均净资产收益率为6.92%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.3元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为3.04亿元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为2.71亿元。

值得注意的是，2023年，公司商誉达到43.21亿元，相当于同期公司净资产98.69亿元的43.78%。

以3月27日收盘价计算，浙数文化目前市盈率（TTM）约为21.27倍，市净率（LF）约为1.43倍，市销率（TTM）约为4.58倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，浙数文化近三年营业总收入复合增长率为-4.54%，近三年净利润复合年增长率为9.02%。

分产品来看，2023年公司主营业务中，在线游戏运营业务收入13.17亿元，占营业收入的42.78%；在线社交业务收入7.69亿元，占营业收入的25.00%；技术信息服务业务收入6.41亿元，占营业收入的20.82%。

2023年，公司毛利率为68.27%，同比上升6.88个百分点；净利率为22.44%，较上年同期上升11.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为66.35%，同比下降47.71个百分点，环比下降7.83个百分点；净利率为-2.77%，较上年同期下降15.72个百分点，较上一季度下降11.37个百分点。

分产品看，在线游戏运营业务、在线社交业务、技术信息服务业务2023年毛利率分别为92.17%、57.18%、53.13%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.88亿元，占总销售金额比例为15.84%，公司前五名供应商合计采购金额5.10亿元，占年度采购总额比例为40.98%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.92%，较上年同期增长1.53个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.14%，较上年同期增长0.96个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8.40亿元，同比下降18.43%；筹资活动现金流净额-1.88亿元，同比增加4.20亿元，主要系本期子公司吸收股权投资款增加及上年同期偿还借款综合影响所致；投资活动现金流净额9694.89万元，上年同期为-1.33亿元，主要系本期公司取得股权处置款增加及对外投资减少所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.83亿元，相比上年同期下降10.56%。

2023年，公司营业收入现金比为124.09%，净现比为126.71%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.43次（2022年行业平均值为0.48次，公司位居同行业12/28）；固定资产周转率为1.98次，上年同期为4.97次（2022年行业平均值为20.60次，公司位居同行业21/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.71次、34.50次。

2023年，公司期间费用为13.21亿元，较上年同期减少9.78亿元；期间费用率为42.91%，较上年同期下降1.41个百分点。其中，销售费用同比下降69.64%，管理费用同比增长18.66%，研发费用同比下降13.52%，财务费用由去年同期的-299.73万元变为-1255.87万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加62.20%，占公司总资产比重上升5.10个百分点；在建工程较上年末减少58.14%，占公司总资产比重下降3.74个百分点；固定资产较上年末增加51.16%，占公司总资产比重上升3.61个百分点；应收账款较上年末增加85.91%，占公司总资产比重上升1.99个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加137.59%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；应交税费较上年末减少44.20%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；长期借款较上年末减少12.31%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；应付职工薪酬较上年末增加14.42%，占公司总资产比重上升0.20个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3776.11万元，占净资产的0.38%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为3.98亿元，同比下降22.72%；研发投入占营业收入比例为12.92%，相比上年同期上升3.00个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.28%。

2023年，浙数文化的商誉达到43.21亿元，相当于同期公司净资产98.69亿元的43.78%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.72%，相比上年末下降0.17个百分点；有息资产负债率为3.41%，相比上年末下降0.57个百分点。

2023年，公司流动比率为2.08，速动比率为2.05。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，取代了三季度末的华安媒体互联网混合型证券投资基金。在具体持股比例上，浙报传媒控股集团有限公司、汇泉策略优选混合型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8.18万户，较三季度末下降了1838户，降幅2.20%；户均持股市值由三季度末的20.52万元下降至17.11万元，降幅为16.62%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。