飞乐音响：2024年上半年净利润1427.68万元 同比增长105.11%
中证智能财讯 飞乐音响（600651）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入9.04亿元，同比增长0.90%；归母净利润1427.68万元，同比增长105.11%；扣非净利润亏损163.53万元，上年同期亏损948.17万元；经营活动产生的现金流量净额为1935.50万元，上年同期为-8276.99万元；报告期内，飞乐音响基本每股收益为0.006元，加权平均净资产收益率为0.59%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1591.20万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为2442.05万元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为-1274万元。
以8月29日收盘价计算，飞乐音响目前市盈率（TTM）约为152.08倍，市净率（LF）约为2.82倍，市销率（TTM）约为3.47倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.75亿元，同比下降2.98%，环比增长10.81%；归母净利润290.15万元，同比下降87.01%，环比下降74.49%；扣非净利润957.2万元，同比增长10.11%，环比增长185.41%。
半年报显示，公司的核心业务包括智能硬件产品、解决方案和检验检测三大板块，其中，智能硬件板块包括汽车照明、车身控制、模块封装、芯片测试服务等业务；解决方案板块包括智慧水务、智能制造及工业互联网安全等业务。未来公司将提供具有自主研发及创新能力、品质优异的智能硬件产品，多场景、成熟工业智能解决方案，以及高端检验检测认证服务，并逐步构建工业数字底座核心能力。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，汽车照明产品销售收入3.41亿元，同比增长15.69%，占营业收入的37.73%；汽车电子电器产品销售收入2.45亿元，同比增长1.12%，占营业收入的27.12%；模块封装及芯片测试服务收入0.84亿元，同比下降23.76%，占营业收入的9.29%。
2024年上半年，公司毛利率为15.32%，同比下降3.21个百分点；净利率为1.26%，较上年同期上升0.70个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.58%，同比下降1.81个百分点，环比上升2.66个百分点；净利率为-0.05%，较上年同期下降4.62个百分点，较上一季度下降2.75个百分点。
分产品看，汽车照明产品销售、汽车电子电器产品销售、模块封装及芯片测试服务2024年上半年毛利率分别为9.97%、11.27%、9.22%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.59%，较上年同期增长0.30个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.46%，较上年同期增长0.05个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1935.50万元，同比增加1.02亿元；筹资活动现金流净额-1133.17万元，同比增加1.43亿元；投资活动现金流净额2960.69万元，上年同期为-755.68万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1798.54万元，上年同期为-13403.15万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为88.23%，净现比为135.57%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业26/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.48次、1.56次。
2024年上半年，公司期间费用为1.78亿元，较上年同期增加104.73万元；但期间费用率为19.73%，较上年同期下降0.07个百分点。其中，销售费用同比下降19.13%，管理费用同比增长9.31%，研发费用同比下降0.07%，财务费用同比下降47.41%。
资料显示，财务费用的变动主要因为由于带息负债减少和借款利率下降，导致财务费用同比减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加3.23%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；应收账款较上年末减少7.71%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；存货较上年末减少6.96%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；应收款项融资较上年末减少13.12%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少18.30%，占公司总资产比重下降1.63个百分点；应付职工薪酬较上年末减少49.65%，占公司总资产比重下降0.80个百分点；应付票据较上年末增加78.43%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；短期借款较上年末增加7.25%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.73亿元，占净资产的19.45%，较上年末减少3539.55万元。其中，存货跌价准备为5311.6万元，计提比例为10.09%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.80%，相比上年末下降1.39个百分点；有息资产负债率为21.58%，相比上年末上升0.92个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.49，速动比率为2.01。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的黄生良。在具体持股比例上，中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金、武雷、李可丁持股有所上升，杨琪、谢素娥持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.38万户，较一季度末下降了4867户，降幅8.30%；户均持股市值由一季度末的14.28万元下降至12.87万元，降幅为9.87%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。