信达地产：2023年净利5.05亿元 同比下降8.18%

中证智能财讯 信达地产（600657）3月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入114.20亿元，同比下降37.42%；归母净利润5.05亿元，同比下降8.18%；扣非净利润4.98亿元，同比增长42.86%；经营活动产生的现金流量净额为7.12亿元，同比下降61.28%；报告期内，信达地产基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为2.07%。

以3月26日收盘价计算，信达地产目前市盈率（TTM）约为20.94倍，市净率（LF）约为0.43倍，市销率（TTM）约为0.93倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，信达地产近三年营业总收入复合增长率为-23.85%，在住宅开发行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-30.45%，排名2/5。

分产品来看，2023年公司主营业务中，住宅收入81.77亿元，同比下降38.71%，占营业收入的71.60%；车位及其他房地产产品收入7.23亿元，同比下降56.88%，占营业收入的6.33%；商业收入6.03亿元，同比下降41.61%，占营业收入的5.28%。

截至2023年末，公司员工总数为3006人，人均创收379.91万元，人均创利16.81万元，人均薪酬22.28万元，较上年同期分别下降42.71%、15.94%、16.86%。

2023年，公司毛利率为27.06%，同比上升1.86个百分点；净利率为5.27%，较上年同期上升2.12个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.31%，同比下降7.22个百分点，环比下降9.13个百分点；净利率为4.91%，较上年同期上升3.40个百分点，较上一季度下降0.18个百分点。

分产品看，住宅、商业2023年毛利率分别为17.72%、15.81%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.18亿元，占总销售金额比例为1.12%，公司前五名供应商合计采购金额15.46亿元，占年度采购总额比例为23.17%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.07%，较上年同期下降0.22个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.51%，较上年同期增长0.64个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为7.12亿元，同比下降61.28%，主要系本期销售房地产项目收到的现金较上年同期减少所致；筹资活动现金流净额-41.54亿元，同比减少54.08亿元，主要系依据债务到期期限，本期偿还债务支付的现金较上年同期增加所致；投资活动现金流净额6.97亿元，上年同期为-14.72亿元，主要系对外债权及股权等财务性投资金额较上年同期减少所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为23.91亿元，上年同期为-19.42亿元。

2023年，公司营业收入现金比为74.67%，净现比为140.98%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.21次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业29/86）；固定资产周转率为21.73次，上年同期为39.18次（2022年行业平均值为22.72次，公司位居同行业23/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.88次、0.22次。

2023年，公司期间费用为23.73亿元，较上年同期减少1.09亿元；但期间费用率为20.78%，较上年同期上升7.18个百分点。其中，销售费用同比下降7.48%，管理费用同比下降4.63%，研发费用同比下降2.15%，财务费用同比下降3.4%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司债权投资合计较上年末增加60.00%，占公司总资产比重上升7.30个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少74.77%，占公司总资产比重下降6.04个百分点；货币资金较上年末减少21.56%，占公司总资产比重下降2.25个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加45.82%，占公司总资产比重上升1.67个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少58.28%，占公司总资产比重下降5.49个百分点；应付债券较上年末增加37.85%，占公司总资产比重上升5.68个百分点；长期应付款合计较上年末增加665.06%，占公司总资产比重上升4.51个百分点；合同负债较上年末减少31.85%，占公司总资产比重下降2.31个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为357.23亿元，占净资产的145.03%，较上年末减少38.31亿元。其中，存货跌价准备为20.29亿元，计提比例为5.37%。

2023年全年，公司研发投入金额为493.24万元，同比下降2.15%；研发投入占营业收入比例为0.04%，相比上年同期上升0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为69.43%，相比上年末下降2.18个百分点；有息资产负债率为41.46%，相比上年末上升2.89个百分点。

2023年，公司流动比率为2.17，速动比率为0.76。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为信达投资有限公司，占比54.45%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，盘京闻恒私募证券投资基金、盘京闻恒2期私募证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.21万户，较三季度末下降了1384户，降幅3.18%；户均持股市值由三季度末的26.82万元下降至24.31万元，降幅为9.36%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。