做好“稳定器”，央企信达地产走出跨周期发展新路径

保交楼、稳民生是房地产市场核心关键词，房企成为保交楼主力军。如今，资产管理公司AMC也依靠资产甄别、风险剥离等长处，成为保交付的重要力量，积极参与房地产项目盘活。作为五大AMC之一，中国信达及其上市地产平台信达地产(SH600657)在新一轮房地产行业周期中，不断整合不动产资源，走出一条跨越周期的全新发展路径。

信达地产走出跨周期发展新路径

提供多元化服务管理“纾困”房企

与房企自救式保交楼不同，信达地产等此类AMC背景公司，不仅可以帮助房企完成交付承诺，还涉及到金融系统稳定、产业结构调整、资源优化配置乃至社会经济发展。信达地产创新业务模式和盈利模式，开始从开发商向不动产资源整合商转型。在信达地产看来，定位为不动产资源整合商，是在总结其发展历程和行业发展趋势前提下，围绕中国信达主责主业所做出的战略转型与发展布局。

25年来，中国信达深耕金融不良资产主业，是维护金融稳定、守护金融安全不可或缺的力量。作为第一个获准处置地产等非金融类资产的资产管理公司，中国信达在地产行业不良资产处置方面经验丰富。同时，信达地产突破思维定式，转换思维视角，通过投资+操盘/代建/监管服务模式参与金融机构纾困项目及自身投资出险项目，以带资代建模式为其他房企提供管理服务等多元化模式。

对于这种模式，广东省规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，中国信达是拥有多牌照的央企AMC，接管并让信达地产进场，实际上也是一种信用修复。这种模式可以提升资产价值，为资产处置和变现提供有效渠道，“信达”可以从中获得相应股权收益，并赚取一定代建费用，同时也能保证其它债权人的利益。

伴随中国信达纾困加速，信达地产代建项目规模也迎来爆发式增长。2023年财报中，信达地产代建业务销售金额68.1亿元，同比增长17.8%；销售面积26.25万平方米，同比增速高达222%。

纾困协同业务正在成为信达地产跨越周期的重要武器。一方面，借助纾困协同业务，信达地产销售规模稳定。另一方面，在大力推进纾困协同业务同时，信达地产负债规模也有所下降。

赋能高阶项目与城市共建

值得一提的是，“始于信，达于行”，作为责任央企，信达地产一方面积极贯彻保交楼、保民生、保稳定，化解房地产风险，另一方面赋新高能级项目，与城市共建。

近年来，信达地产深耕北京、上海、广州、深圳、杭州等城市，一系列标志性城市建筑，是信达地产参与城市建设，赋能城市焕新的缩影。

位于北京市东城区的信达中心，坐拥显著先天优势，这一项目正尝试通过价值修复，为新时期、新语境下的场景化消费做出全新样本。59万平方米的城市综合体搭载了国际超甲级双塔写字——信达中心，高端住宅——东外39号，高端商务酒店——东直门JW万豪酒店，以及带有TOD属性的购物公园——北京信达·益田假日广场四大核心业态。

当前综合体尚未完整落地，但东外39号的超高市场号召力，已在一定程度上印证出信达地产操盘开发实力。2022年末，东外39号开盘7分钟内售罄，近13万元/平方米高价168套房源一售即空，总成交金额约57亿元。

杭州亚运会主会场“莲花碗”毗邻的信达中心，是信达地产开发的另一座城市级综合体。百万平方米TOD建筑群——信达中心，重新定义了未来生活方式，打造了新的“城市核”。目前信达中心作为“七星拱月”中的“两星”所在地，已成为杭州城市新封面，与大小莲花碗、国博中心等，构成世界看杭州的第一眼。去年年底该项目获得国家级奖项“广厦奖”，同时斩获“规划与建筑设计”与“产业化技术应用”两项优秀奖项，成为品质信达的又一代表作。

3月末交付的郑州信达未来公元二号院，是信达地产创新纾困模式的成功实践。信达地产以强大的业务能力整合各类资源，协同各方形成合力，并将现有资源迅速转化产生现金流，形成开发环节与资本资金环节贯通流动、不同项目共同协作的一盘大棋，同时激活多项目，顺利实现保交楼。

从城市量级项目开发，封面人居作品操盘，以及纾困模式的跑通验证，信达地产操盘开发能力得到市场检验。上市十五年，信达地产在五大城市群30多个大中型城市中，开发建设了超过200个高品质楼盘，开发的产品相继斩获“鲁班奖”、“广厦奖”等行业奖项。

中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任肖立晟认为，国内房地产行业触底迹象正逐步显现。当前房地产供需正趋向平衡，市场将会迎来比较稳健的复苏。购房者更应抢抓楼市触底反弹黄金期，抢占优质房企开发项目。

为此，五一期间，信达地产开展“城市与花儿”质爱央企好房节，“十省二十城”百盘放价等活动。