陆家嘴：2023年净利润同比增长4.47% 拟10派1.14元

中证智能财讯 陆家嘴（600663）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入106.67亿元，同比下降9.25%；归母净利润10.93亿元，同比增长4.47%；扣非净利润10.03亿元，同比增长20.01%；经营活动产生的现金流量净额为113.81亿元，上年同期为-36.72亿元；报告期内，陆家嘴基本每股收益为0.2272元，加权平均净资产收益率为4.17%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.14元（含税）。

以4月29日收盘价计算，陆家嘴目前市盈率（TTM）约为39.92倍，市净率（LF）约为1.92倍，市销率（TTM）约为4.09倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，陆家嘴近三年营业总收入复合增长率为-9.67%，在商业地产行业已披露2023年数据的10家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-35.16%，排名4/10。

年报称，公司坚持聚焦主业发展，通过注入优质资产，整合优势资源，提升核心资产价值。

分产品来看，2023年公司主营业务中，房地产租赁收入35.49亿元，占营业收入的33.27%；房地产(含投资性房地产)销售收入33.46亿元，占营业收入的31.37%；物业管理收入20.15亿元，占营业收入的18.89%。

截至2023年末，公司员工总数为6170人，人均创收172.89万元，人均创利17.72万元，人均薪酬21.04万元，较上年同期分别变化-10.74%、2.76%、-2.29%。

2023年，公司毛利率为58.42%，同比上升17.42个百分点；净利率为15.42%，较上年同期上升3.31个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为56.95%，同比上升42.81个百分点，环比上升13.06个百分点；净利率为10.41%，较上年同期上升13.12个百分点，较上一季度上升1.43个百分点。

分产品看，房地产租赁、房地产(含投资性房地产)销售、物业管理2023年毛利率分别为73.72%、78.62%、10.24%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额30.51亿元，占总销售金额比例为28.60%，公司前五名供应商合计采购金额40.60亿元，占年度采购总额比例为42.45%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.17%，较上年同期下降0.59个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.24%，较上年同期下降0.36个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为113.81亿元，同比增加150.52亿元；筹资活动现金流净额-68.74亿元，同比减少94.77亿元；投资活动现金流净额17.16亿元，上年同期为-81.21亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为122.24亿元，上年同期为-163.29亿元。

2023年，公司营业收入现金比为233.13%，净现比为1040.80%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.10次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业9/10）；固定资产周转率为2.88次，上年同期为3.06次（2022年行业平均值为8.35次，公司位居同行业8/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.05次、0.08次。

2023年，公司期间费用为22.41亿元，同比增长2.24亿元；期间费用率为21%，同比增长3.85个百分点。其中，销售费用同比下降22.99%，管理费用同比增长33%，财务费用同比增长8.86%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少68.10%，占公司总资产比重下降3.78个百分点；货币资金较上年末增加151.43%，占公司总资产比重上升3.67个百分点；债权投资合计较上年末减少50.18%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；长期股权投资较上年末增加43.71%，占公司总资产比重上升1.79个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加213.07%，占公司总资产比重上升7.48个百分点；应付债券较上年末减少26.06%，占公司总资产比重下降5.20个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加48.18%，占公司总资产比重上升3.31个百分点；长期借款较上年末增加19.97%，占公司总资产比重上升0.98个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为597.08亿元，占净资产的262.53%，较上年末增加239.8亿元。其中，存货跌价准备为632.96万元，计提比例为0.01%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为71.14%，相比上年末上升5.63个百分点；有息资产负债率为41.49%，相比上年末下降1.26个百分点。

2023年，公司流动比率为1.09，速动比率为0.35。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为东达(香港)投资有限公司，取代了三季度末的UBS AG LONDON BRANCH。在具体持股比例上，上海陆家嘴(集团)有限公司、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LIMITED、香港中央结算有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。