奥司他韦上半年大卖，东阳光长江又行了？

7月26日，港股上市公司东阳光长江药业发布2023年上半年盈利预喜公告。报告期内，公司预计录得营业额32亿元，同比增加147%；预计录得归母净利润10亿元至12亿元，同比扭亏为盈。与此前对比，这一业绩回到新冠疫情前，即2019年上半年的水平。

对于预期业绩增长，东阳光长江药业表示，主要由于国内疫情防控政策的调整，社会经济运行表现逐渐好转的趋势，人员流动及日常社交活动趋于正常化，终端医疗机构的整体人流、诊疗活动及药品处方量恢复势头良好，集团各管线业务呈现良好的业绩表现。

7月27日，东阳光长江药业开盘高涨后小幅回落，收盘价7.380港元/股，上涨5.28%。

东阳光长江药业即宜昌东阳光长江药业股份有限公司，是东阳光集团生物医药板块下的制药平台，主营国内制剂业务。其于2015年在港交所主板上市，今年5月将证券简称从原本的“东阳光药”更为“东阳光长江药业”。公司主要产品包括抗流感药可威（磷酸奥司他韦胶囊和颗粒）、胰岛素系列产品、磷酸依米他韦胶囊与集采产品。

其中，可威一直是东阳光长江药业的业绩命脉。虽然本次预告未披露可威的销售额，但今年2月中旬起，甲流进入高发期。一些地区也出现了奥司他韦等抗流感药难买、断货的情况，可以推测这期间该药物销量不俗。

在国内，奥司他韦这一流感名药来自2005年H5N1禽流感全球爆发下，原研药企罗氏的专利授权。此后，东阳光长江药业推出商品名为“可威”的奥司他韦仿制药，并迅速占领市场。到2017年，可威在国内奥司他韦市场的占比约为90%，对东阳光长江药业的营收贡献也约在九成。

由此，东阳光长江药业的业绩和股价也一路高涨。2019年，国内流感季延长、病例增加更让可威销售额接近60亿元，公司营收暴涨近150%。

但随后而来的新冠疫情立刻打断了可威高歌猛进的脚步。2020年和2021年，可威销售额分别为20.69亿元、5.55亿元，分别同比下滑65.13%、73.19%。这一趋势直到2022年才反弹，当年其销售额回升至30.93亿元。

这也直接带崩了东阳光长江药业的业绩。2021年，公司归母净利润亏损5.88亿元，成为上市后首亏，直到2022年才以0.77亿元的归母净利润水平扭亏。

随后，奥司他韦被纳入集采也压低了该药物的市场天花板。2022年7月的第七批国家集采中，东阳光长江药业报出报价30粒胶囊29.97元的地板价，折合每粒1元不到，降幅达超90%。2023年4月的第八批国家集采中，博瑞制药、东阳光长江药业、齐鲁制药、贝美药业等公司中选磷酸奥司他韦干混悬剂，该剂型价格平均降幅则为83%。

在“一品独大”风险和集采压力下，东阳光长江药业也在寻找业绩的第二增长点，其中一个重点发力方向即为糖尿病领域。

目前，东阳光长江药业涵盖二代和三代胰岛素管线。据公司年报，2020年至2022年，公司重组人胰岛素注射液、甘精胰岛素注射液、门冬胰岛素注射液、门冬胰岛素30注射液先后获批。其中，前两者在2021年11月的国家第六批集采（胰岛素专项集采）中中标，有利于打开市场。后两者则是公司在糖尿病领域的主打产品之一。

另外，2022年年报显示，公司的精蛋白重组人胰岛素注射液（预混30R）处于境内生产注册审评阶段，1类新药焦谷氨酸荣格列净正在临床3期，利拉鲁肽则已进入待递交上市申请的阶段。同时，公司甘精胰岛素、门冬胰岛素在美国的临床进展顺利，预计2024年在美获批上市。

不过，值得注意的是，无论是全球三大胰岛素巨头公司集体降价，还是国内胰岛素已经集采，且糖尿病领域研发管线颇多、新品迭出，都意味着在此分得一杯羹并不容易。2022年，东阳光长江药业內分泌及代谢药物营收9842.4万元，同比增长27.60%，但在公司总营收中的占比仅为2.63%。