东阳光：开拓化工新材料发展格局 协同氟氯产业链蓬勃发展
转自：中国证券报·中证网
中证网讯（王珞）AI时代液冷技术成趋势，随着国内液冷数据中心的加速建设，其上游关键原材料冷却液——电子氟化液需求也将有望暴增。目前，A股市场已有包括东阳光（600673）在内的多家上市公司布局了电子氟化液。
集聚动能掘金电子氟化液
据了解，经过多年深耕，东阳光因其一体化电子元器件、高端铝箔产业链的腐蚀化成工序中需要用到较大量的氯碱化工产品，已延伸发展出华南地区唯一完整的氯碱化工-甲烷氯化物-氟化工（主要为新型环保制冷剂）-氟树脂的氯氟循环经济产业链。
公司表示，在数据中心用电子氟化液领域，东阳光多年前就已布局，自2016年起共申请了多项专利，目前已向市场推出多个牌号的电子氟化液，表现出良好的理化性质、介电性能、不可燃、化学性质稳定等性能，可以满足客户多场景的应用需求，目前已在多家头部客户企业送样和测试中。
在氟化冷却液等人工智能产品领域，东阳光具备三大优势，一是拥有全产业链优势，从盐矿-氯碱-甲烷氯化物-R22-四氟乙烯-六氟丙烯-（氟化冷却液）；二是拥有市场客户优势，下游储能、大数据中心行业客户均为东阳光电容器客户；三是技术优势，拥有日本氟化学材料研究院以及东莞化学材料研究院。可快速扩大规模。随着人工智能市场的爆发，东阳光将凭借产业链优势、市场资源和技术储备，抢占市场份额，分享行业增长红利。
值得一提的是，电子级氟化液不仅应用在液冷服务器上，也是半导体关键耗材。氟化液是半导体、LCD等显示器、光学零件等各种精密零部件的颗粒杂质的清洗剂，可以有效清除掉氟素残留堆积物。
化工新材料前景广阔
据了解，东阳光氟氯循环经济产业链的拳头产品，不仅有电子氟化液，含有很多其他氟氯化学品，早在2004年，东阳光就已布局氯碱化工，现已形成年产80万吨液碱、20万吨氯气、27万吨双氧水、10万吨甲烷氯化物、6万吨新型环保制冷剂及2.5万吨/年氟树脂PVDF的产业集群。截至目前，东阳光拥有华南地区规模最大、产业链最完善的氟氯新型材料产业园，现已建成形成氯碱化工、三代制冷剂以及新能源锂电池用氟树脂PVDF等氟氯化工产业链，进入国内化工新材料第一梯队；正在积极规划建设第二化工基地。
氯碱化工是氟化工重要的上游产业，为完善氟氯化工产业链，发挥华南地区区域优势，拓展现有客户资源，东阳光进军氟化工制冷剂行业，成为华南地区唯一的三代制冷剂生产企业。
公司介绍，新型环保制冷剂项目是国家重点扶持项目之一，目前，第三代制冷剂HFCs长期占据国内制冷剂市场主流，第三代制冷剂配额也不断向行业龙头集中。2024年1月，东阳光三代制冷剂已获得配额约4.8万吨，此外公司计划通过跨品种转换、同品种转让、合作交易和购买等方式进一步增加配额额度，完成后预计将拥有三代制冷剂配额5.5万吨左右，配额情况位居国内第一梯队。
“随着三代制冷剂配额正式落地，三代制冷剂供需格局也得到了根本性的扭转，将迎来长期的高景气周期，作为格力、美的、海尔、海信、松下、LG等众多国内外知名空调品牌的主力供货商，东阳光具备独特的地缘优势，叠加家用空调行情复苏、第二代制冷剂配额持续缩减和第四代制冷剂尚未成熟的市场格局，东阳光三代制冷剂经营业绩预计也将迎来高增长。”公司表示。
此外，东阳光已与璞泰来成立合资公司乳源东阳光氟树脂有限公司推进2万吨/年PVDF的扩产项目。据最新公告显示，其一期项目已完成建设，进入生产阶段并完成产能爬坡；二期项目已完成施工并开始试产。
PVDF产业是国家发改委明确指出的重点扶持项目，公司锂电池用PVDF产业组建了一支50余人的高水平研发队伍，拥有从材料合成到分析检测，应用加工及电池性能评估的全流程开发平台，相继开发出第二代高粘结低添加LFP用正极粘结剂、三元用悬浮级高耐碱粘结剂及冷压用隔膜涂覆用PVDF等。除此之外，在钠电、磷酸锰铁锂及固态电池等新兴电池体系，均有相应材料正在开发。
据悉，乳源东阳光产品技术水平处于国内领先地位，2023年被评为国家级专精特新“小巨人”企业，并且已与国内头部电池企业前三大客户已建立了战略合作关系，其正极粘结剂和隔膜涂覆用PVDF在行业头部电池企业广泛应用，国内锂电市场份额位居行业前列。
公司指出，未来随着上游萤石愈发紧缺、三代制冷剂配额管理产量收紧叠加出口需求增长、新能源产业带动含氟高分子材料和精细化学品快速发展，氟化工行业整体将迎来一轮长景气周期。
“公司化工新材料板块以现有的氯碱化工和氟化工产业为基础，已形成以客户需求和产品技术进步为导向的研发机制，围绕高端氟氯化工新材料产业链布局相关项目。未来东阳光将聚焦氟氯化工新材料，以开放合作的姿态，整合资源，与产业链上下游展开合作，开发新能源和先进制造工业用高端含氟聚合物、半导体和信息产业用高端氟精细化学品、新型制冷剂以及新型含氟医药农药化学品等，在氟氯高端材料部分细分领域，成为国际领先的氟氯化工新材料企业。”公司表示。