中船防务首季归母净利3.96亿倍增 创新引领2026年营收目标212.18亿
长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳
造船行业景气度攀升，中船防务（600685.SH、00317.HK）交出了一份超预期的答卷。
根据2026年一季报，报告期中船防务度归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）均实现同比翻倍增长，其中归母净利润3.96亿元，增幅114.76%。
长江商报记者注意到，作为央企军工船企龙头，中船防务的船舶业务与投资收益双驱动，增厚了公司盈利。2026年一季度，公司实现投资收益同比增长145.00%至3.12亿元，占当期归母净利润的比例超过78%。
同时中船防务坚持创新驱动、科技引领，2023年至2025年，公司研发投入分别为6.59亿元、8.88亿元、9.03亿元，三年累计24.5亿元。
2026年，中船防务计划实现营业收入212.18亿元，较2025年的205.47亿元，增长约3.26%；计划承接合同164.24亿元，加大市场开拓力度。
投资收益占归母净利超78%
作为国内造船业领军企业和重要军工生产企业，中船防务的业绩表现与行业景气度高度契合。近年来全球造船行业进入景气周期，需求端持续向好，供给端则呈现产能紧张态势。行业“量价齐升”的发展态势，为公司业务增长提供了良好外部环境。
2024年和2025年，中船防务实现营业收入分别为194.0亿元、205.47亿元，同比增长20.17%、5.90%；归母净利润分别为3.77亿元、10.08亿元，同比增长684.86%、167.26%；扣非净利润分别为3.36亿元、9.17亿元，同比增长191.26倍、173.15%。
进入2026年，中船防务继续保持高速增长态势。根据2026年一季度报告，报告期内，公司实现营业收入56.85亿元，同比增长56.12%；归母净利润、扣非净利润分别为3.96亿元、3.64亿元，同比增长114.76%、104.43%。
值得注意的是，这一业绩增速建立在一个异常高的基数之上。2025年一季度，中船防务归母净利润1.84亿元，同比增长1099.85%；扣非净利润1.78亿元，同比增长605.35%。
2026年一季度，中船防务的业绩持续高速增长，3.96亿元的归母净利润已相当于2025年全年的39.3%，盈利节奏明显前移。
中船防务在公告中表示，2026年一季度的盈利增长主要来自两方面：一是，公司持续深化精益生产管理，主建船型建造周期进一步压降，推动营业收入稳步增长，产品毛利同比增加；二是，公司联营企业经营业绩显著提升，确认投资收益同比大幅增加，本报告期投资收益达3.12亿元，同比增长145.00%，约占当期归母净利润的78.8%。
现金流方面，2026年一季度，中船防务经营活动产生的现金流量净额13.02亿元，同比增长262.09%。公司称，主要是本报告期收到船舶产品建造节点款同比增加的影响。
2025年，中船防务拟向全体股东每10股派发现金红利1.35元（含税），合计拟派发现金红利1.91亿元（含税），本年度公司现金分红（包括中期已分配的现金红利）金额合计为3.04亿元（含税），占本年度归母净利润的比例为30.14%。
同时，中船防务还宣布，2026年中期现金分红总额占2026年上半年实现的归母净利润的比例不高于30%。
2026年营业收入目标212.18亿
目前，中船防务核心业务主要涵盖船海产业、防务产业及新兴产业三大板块。
从业务结构看，2025年，造船业务收入为184.72亿元，同比增长10.44%，毛利率10.27%，同比增加0.95个百分点。
中船防务表示，收入及毛利增长的主要原因是本报告期依托在手订单充足及主建船型批量化建造优势，生产效率持续提升，以及深化成本工程，成本管控工作取得成效。
此外，2025年，钢结构工程业务收入为10.38亿元，同比增长25.55%，表现亮眼；毛利率18.90%，同比增加7.76个百分点。该板块收入及毛利增长的主要原因是本报告期海外钢结构订单陆续实现交付，且交付产品整体毛利水平较高，同时美元结算汇率处于高位。
中船防务主营业务产品在国内外相关领域拥有较高占有率。其中，在支线集装箱船及疏浚工程船市场具有国际领先优势；在军用船舶、公务船、挖泥船等市场处于国内领先地位。
在手订单方面，截至2025年末，中船防务手持订单合同总价约606亿元，其中手持造船订单合同总价约591亿元，包括137艘船舶产品、2座海工装备，共452.74万载重吨。
2026年2月，中船防务控股子公司黄埔文冲与EVERGREEN MARINE (ASIA) PTE.LTD.正式签订16艘3000TEU支线集装箱船建造合同，合同交易总金额介于7.36亿美元至8.96亿美元（约合人民币50亿至62亿元）之间。该系列船计划交付时间为2028至2030年或之前，以美元支付，根据履约进度分期付款，将对公司现金流及后续经营业绩产生积极影响。
中船防务坚持创新驱动、科技引领，研发投入不断增长。2023年至2025年，公司研发投入分别为6.59亿元、8.88亿元、9.03亿元，三年累计达24.5亿元。在支线集装箱船、公务船、科考船、风电安装平台等高技术、高附加值产品和特种船等方面掌握着有自主知识产权的核心技术。
中船防务称，2025年，公司合同承接金额234.55亿元，完成年度计划的134.41%。2026年，公司计划承接合同164.24亿元；计划实现营业收入212.18亿元，同比2025年的205.47亿元，同比增长3.26%。
中船防务将聚焦主建船型，强化自主船型开发和谱系拓展，稳固中型箱船市场占有率，加大市场开拓力度，坚持以品牌、技术引领市场，提高市场核心竞争力；完善生产技术准备体系，深化生产管控机制，优化主建船型建造路径、关键周期和配套能力，驱动产效提升；深化数智引领效能，完善精益管理体系构建，深入成本管控推进，提升价值创造能力。
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