研报掘金丨中信建投：海尔智家配置价值凸显，维持“买入”评级

中信建投证券研报指出，认为海尔智家(600690.SH)当前时点具备较高的配置价值。基本面看，内销端国补政策“长期化”充分利好公司。库存压力减轻后SKU 与渠道改革红利得以释放，同时补贴期间卡萨帝高端品牌更为受益，助力市场份额与盈利能力共同提升。海外端，美国市场历经两年低迷期后企稳复苏，公司依靠充足在美产能和当地品牌可有效对冲关税风险，并建立对竞品的相对优势。当前海尔PE估值处于历史较低位置，综合分红率提升预期与业绩增长确定性，配置价值凸显。维持“买入”评级。