研报掘金丨平安证券：舍得酒业长期成长空间充足，维持“推荐”评级

平安证券20日研报指出，多品牌协同发力，舍得酒业(600702.SH)2Q23收入增速环比回暖。分渠道看，2Q23批发代理渠道收入12.6亿元，同比提升29.5%，电商销售渠道收入1.1亿元，同比提升60.3%。

产品方面，公司将“双品牌战略”升级为“多品牌矩阵战略”，聚焦打造藏品十年、智慧舍得、品味舍得等战略单品，加强沱牌产品运维，价格带明晰。渠道方面，公司持续优化经销商结构，坚定“稳价格、控库存、强动销”的原则，同时加强C端投放，通过舍得俱乐部、名酒进名企、舍得智慧之旅等活动强化消费者认知。

市场方面，公司坚持聚焦川冀鲁豫及东北，突破华东华南，提升西北市场，逐步推进品牌全国化。公司长期成长空间充足，但考虑消费复苏较疲软，调整2023-25年EPS为5.71/7.20/8.98元（原值：6.55/8.59/10.90元），维持“推荐”评级。