舍得酒业年报质量引关注！副总兼CFO邹庆利提前离任，曾获百万涨薪

近日，舍得酒业发生了一则人事变动，副总裁兼首席财务官（CFO）邹庆利因个人职业发展规划选择辞职，且辞职后不再于公司担任任何职务。公司公告明确表示，此次邹庆利的辞职并不会对公司正常经营造成影响。在正式聘任新的首席财务官之前，其职位将由总裁唐珲暂代。

图片来源：上市公司公告

随着舍得酒业2024年年报披露日期（2025年3月22日）临近，CFO邹庆利的离职引发市场关注。尽管公司声称其离职不影响正常经营，但财务报告的编制与审核是CFO的核心职责，其离职可能为年报编制带来不确定性，尤其在关键的披露窗口期，这一变动的潜在影响仍待观察。

此外，职业发展规划这一离职理由引发了市场的广泛猜测，有人认为邹庆利大概率已找到新的工作机会。如果这是他主动离职，是因为舍得酒业的薪酬待遇不够理想，还是发展空间有限？又或是另有隐情？如果他是被动离职，是否意味其为公司2024年不佳的业绩表现“背锅”？

年报窗口期CFO提前离任，2023年薪酬曾暴涨近百万

公开信息显示，邹庆利出生于1976年，毕业于西安石油学院财务管理专业，拥有正高级会计师、注册税务师、人力资源管理师等专业资质。

他的职业生涯中，曾担任中国石油上海公司财务部及人力资源部负责人、分公司副经理、合资公司财务总监等职。此外，邹庆利还在上海复星高科技集团担任过多个重要职务，包括财务分析高级总监、董事总经理、复星财务共享服务中心总经理以及复星集团助理首席财务官。

邹庆利于2021年9月10日开始担任舍得酒业副总裁兼首席财务官，主要负责公司的财务管理和战略规划工作。原本任期至2026年9月20日，但如今他提前一年半离职。

图中人物系 舍得酒业原副总裁兼CFO 邹庆利

如果说邹庆利的离职是因为薪酬待遇问题，似乎不太合理。毕竟，2023年他的税前报酬达到了253.8万元，相较于2022年的163.29万元，增长了55.43%，增长数额近百万。这一薪酬水平在披露财务部门负责人的白酒企业中处于较高位置。而且，2022年超百万的薪酬本身也处于行业较高水平。

数据来源：Wind

既然并非薪酬待遇问题，那么邹庆利离职的原因或许与他在任期内面临的巨大业绩压力有关。根据舍得酒业2025年1月23日发布的2024年业绩预告，公司预计2024年归母净利润为3.2亿至4.2亿，同比大幅下滑76.29%至81.93%；扣非净利润为3.66亿至4.66亿，同比减少72.85%至78.68%。同时，公司2024年营收预计较上年同期下降约25%，毛利率也从2023年的74.50%降至2024年三季度末的67.90%。这些下滑的财务数据，直观地反映出舍得酒业当前面临的困境。

自2020年复星集团入主舍得酒业以来，舍得酒业的分红力度逐年加大，成为复星集团重要的现金流来源。2021年4月，公司公布2020年度利润分配方案，每10股派发现金红利2.5元；此后分红金额不断攀升：2021年度10派8元，分红2.66亿元；2022年度10派15元，分红5亿元；2023年度10派21.5元，分红7.12亿元。近三年，复星集团通过分红获得约3亿元。在此背景下，业绩下滑无疑给公司带来了巨大压力。

邹庆利离职的时间节点与公司业绩下滑的现状高度重合，这不得不让人怀疑二者之间是否存在直接关联。如此剧烈的业绩波动，很容易让外界质疑他在履行财务负责人职责时是否遇到了难以克服的困难。或许，他的离职正是对当前巨大业绩压力的一种无奈回应。

实际上，面对业绩下滑的情况，舍得酒业已经有相关高管离职。在2024年三季报披露前的关键节点，即2024年10月9日，舍得酒业发布公告称，公司负责营销的副总裁王维龙因个人原因提交了辞职报告，辞职后不再担任公司任何职务。

值得注意的是，邹庆利离开舍得酒业后不久，于2024年12月便传出其已加入贵州金沙酒业，担任副总经理及营销中心总经理的消息。究竟是他对舍得酒业的发展前景感到失望而提前另谋高就，还是因业绩压力被迫离职，目前仍无定论。

三季报以来股价跌幅较大，部分机构投资者撤仓

面对业绩下滑，舍得酒业的股价表现也较为低迷。

自2024年10月29日三季报披露以来，舍得酒业股价下跌了19.35%，在白酒板块中表现不佳，仅好于实控人被控、存在退市风险的岩石股份。而同期，贵州茅台股价仅下跌3.50%，五粮液下跌13.31%。此外，白酒行业也有表现较好的公司，例如今世缘股价上涨7.73%，水井坊股价上涨10.62%。

数据来源：Wind

在当前股价呈现下行态势的背景下，舍得酒业的估值处于相对较低的水平。其市盈率仅为15.99倍，低于贵州茅台、山西汾酒等同行企业。

另外，据东方财富网数据，舍得酒业的持股机构数量在过去两年间显著减少。2022年期末，持有舍得酒业股权的机构家数为466家，而到2023年期末，这一数字锐减至233家。截至2024年三季度末，持股机构数量进一步降至15家，而到2024年年末，仅剩8家机构持有其股权。

数据来源：东方财富网

在年报披露的关键时期，首席财务官邹庆利的离职，进一步暴露了舍得酒业高管团队的不稳定性。市场当前关注的焦点在于，这一人事变动是否会对其年报披露的进程和质量产生影响。在此背景下，舍得酒业亟需采取措施稳定局面，通过清晰、准确的财务数据来回应市场的关切与质疑。