三安光电：碳化硅业务进展迅速，LED高端产品占比将进一步提升

受传统LED业务等拖累，A股LED芯片龙头三安光电(600703)2022年和2023年一季度净利润下降，但以碳化硅、硅基氮化镓产品为代表的电力电子产品增长强劲。在5月17日召开的业绩说明会上，公司高管介绍三安碳化硅芯片主要应用于光伏、储能、新能源汽车等可靠性要求高的领域，车规级1200v MOSFET芯片已经处于模块验证阶段。另外，随着Mini LED市场需求将加速放量，公司高端产品占比将会进一步提高。

去年三安光电销售收入132.22亿元，同比增长5.17%，实现归属净利润6.85亿元，同比下降47.83%，今年一季度归属净利润同比下降约五成，但净利润环比去年第四季度扭亏。

分拆来看，去年三安来自LED业务整体实现销售收入101.75亿元，集成电路业务整体实现销售收入30.47亿元。三安光电高管介绍，公司集成电路业务除砷化镓射频、滤波器产品受消费电子需求下滑的影响产能开工率较低外，电力电子、光技术业务得到快速推进。

其中，碳化硅垂直产业链制造平台湖南三安实现销售收入6.39亿元，同比增长约九倍，已签署的碳化硅MOSFET长期采购协议总金额超70亿元，目前湖南三安碳化硅产能已达1.2万片/月，湖南三安二期工程将在今年贯通，达产后配套年产能将达到36万片。

对于碳化硅 MOSFET具体进展，三安光电高管表示，公司碳化硅芯片应用于光伏、储能、新能源汽车等可靠性要求高的领域，公司碳化硅MOSFET推出1200V系列产品，包含80mΩ / 20mΩ/16mΩ，其中，80mΩ/20mΩ产品已在光伏客户端导入批量订单，在车载充电机客户端处于验证导入阶段；车规级1200V 16mΩ MOSFET芯片已在战略客户处进行模块验证，预计于2024年正式上车量产。

另外，三安光电滤波器产品以衬底材料为基础，从设计研发到生产制造自主可控，现有产能150KK/月，产品可用于手机、车载T-BOX等领域，覆盖国内外所需频段滤波器、双工器、多工器，双工器小型化进度行业领先，Band 1+Band 3四工器性能达行业前沿水平，为国内首个能够提供Phase V NR架构所需的全套四工器和双工器产品的企业。

受消费电子疲软影响，上市公司库存普遍高企。去年三安光电存货净值相比去年同期增长25.75%，增长金额主要来自泉州三安存货净值增加6.73亿元、湖南三安存货净值增加4.12亿元。

对于去库存进展，三安光电高管表示，公司将围绕核心市场产销协同和精益生产等举措，促进生产工艺优化，有效降低成本，尽快消化库存。与此同时，公司将持续提升LED业务高端产品占比和加速集成电路业务拓展，进一步夯实基础。

据介绍，随着市场销售的回暖及行业落后产能逐步出清、下游市场进一步开拓，三安光电存货消化速度提升；同时，公司也在积极拓展客户，推广应用。

在LED细分领域，三安光电来自Mini/Micro LED、植物照明、车用照明、紫外、红外等LED高端产品业务规模进一步扩大，去年销售收入同比增长近五成。