“糖王”中粮糖业去年净利润同比增长超43%，北半球减产是食糖牛市核心驱动

“糖王”中粮糖业去年净利润同比增长超43%，北半球减产是食糖牛市核心驱动4月21日晚间，中粮糖业发布2022年年度报告，实现营业收入264.39亿元，同比增长5.08%，归属于上市公司股东的净利润为7.44亿元，同比增长43.14%。

中粮糖业是中粮集团控股，国内A股上市的糖业龙头公司，成立于1993年，公司总部位于新疆昌吉，现阶段公司的主营业务是食糖和番茄的加工，其中食糖业务包括精炼糖业务、自产糖业务以及分销糖业务。

年报显示，2022年，公司食糖经营量达到465万吨，经营规模占全国消费总量的31%，而番茄酱产量达27万吨。目前，食糖业务为中粮糖业的主要业务，为其贡献超九成收入。2022年食糖业务全年实现收入247.70亿元；番茄业务全年实现营业收入16.69亿元。

中粮糖业在2022年报中表示，食糖业务始终保持与客户的紧密联系，加大新客户开发力度，合理把控销售节奏，加大差异化产品销售，提升销售溢价。而番茄业务抓住国际价格上涨及汇率贬值窗口期，销售资源阶段性向出口市场倾斜。

而白糖价格持续强劲成为中粮糖业业绩上涨的直接催化剂。从2021年2月底跌破5400元/吨后，便开始一路上扬，到2022年中直逼6000元/吨的大关，其后在2022年下半年出现了回落。

从业绩上来看，中粮糖业在2022年第一季度就业绩大涨。2022年一季度，公司实现营业收入48.7亿元，比上年同期增长15.24%，净利润为2.29亿元，比上年同期增长14.09%。

到了2022年第二季度实现净利润4亿元。2022年上半年，公司就已实现归母净利润6.3亿元，扣非归母净利润5.76 亿元。而中粮糖业2021年实现净利润5.2亿元，扣非后净利润为4.72亿元。在2022年，仅用了半年时间，中粮糖业净利润就已经超过了2021年全年。

而在下半年糖价下滑后，中粮糖业利润率也大幅下滑。第三季度净利润为1.28亿元，第四季度则出现亏损，亏损额为1393万元。

中粮糖业2022年第三季度报告显示，去年第三季度，中粮糖业的净利润同比（较上年同期）下滑约57%，主要是由于食糖和大宗物资价格上涨，采购成本同比增加。

从2022年全年来看，中粮糖业利润大大增厚。公司归属于上市公司股东的净利润为7.44亿元，同比增长43.14%，而净利率为2.96%，同比增长39.14%。

21日同日，中糖粮业还发布2022年度计提资产减值公告，本报告期计提资产减值准备合计4.37亿元，考虑转回后计入当期损益4.25亿元。其中，公司对下属分子公司存货（库存原材料、产品等）出现预计待售成本高于市场售价部分计提存货跌价准备3.66亿元。

而中粮糖业也有望在2023年继续保持业绩增长。进入2023年以来，糖价再次开启上涨模式。截至4月21日日间盘收市，白糖期货主力合约上涨1.65%，报6903元/吨，创下自2017年2月15日以来新高，今年以来累计涨幅近20%。

民生证券发布研究报告称，22/23年度，北半球大部分主产国都因为天气原因出现了不同程度的食糖减产，北半球减产是引燃这次食糖牛市的核心驱动。该行整个二季度乃至三季度都看不到利空外盘的信号，意味着进口利润磨平大概率只能依赖国内糖价上涨，同时库存目前为近十年来最低水平，看好国内糖价能够创新高。

4月10日，中粮糖业近期表示，公司主要业务包括食糖贸易销售、炼糖等，糖价上涨后公司业绩有望增长“是肯定的”，将在2023年3月或4月体现。