华域汽车：2024年上半年净利润28.63亿元 同比增长0.76%

中证智能财讯 华域汽车（600741）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入772.92亿元，同比增长0.42%；归母净利润28.63亿元，同比增长0.76%；扣非净利润26.1亿元，同比增长9.13%；经营活动产生的现金流量净额为50.77亿元，同比增长3.58%；报告期内，华域汽车基本每股收益为0.908元，加权平均净资产收益率为4.84%。

以8月28日收盘价计算，华域汽车目前市盈率（TTM）约为5.93倍，市净率（LF）约为0.74倍，市销率（TTM）约为0.25倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入402.71亿元，同比增长0.29%，环比增长8.78%；归母净利润16.0亿元，同比增长13.70%，环比增长26.68%；扣非净利润15.25亿元，同比增长25.64%，环比增长40.53%。

半年报称，公司主要业务范围包括汽车等交通运输车辆和工程机械的零部件及其总成的设计、研发和销售等，公司主要业务涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等，各类主要产品均具有较高的国内市场占有率。同时，公司汽车内饰、座椅、被动安全、轻量化铸铝、油箱系统、汽车电子等业务和产品已积极拓展至国际市场。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，内外饰件收入554.94亿元，占营业收入的71.80%；功能件收入116.38亿元，同比增长0.11%，占营业收入的15.06%；金属成型和模具收入37.36亿元，同比下降23.18%，占营业收入的4.83%。

2024年上半年，公司毛利率为12.12%，同比下降1.06个百分点；净利率为4.27%，较上年同期下降0.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.73%，同比下降0.81个百分点，环比下降0.81个百分点；净利率为4.64%，较上年同期上升0.62个百分点，较上一季度上升0.77个百分点。

分产品看，内外饰件、功能件、金属成型和模具2024年上半年毛利率分别为11.32%、9.31%、11.84%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.84%，较上年同期下降0.36个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.89%，较上年同期下降0.55个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为50.77亿元，同比增长3.58%；筹资活动现金流净额-7.29亿元，同比减少18.65亿元；投资活动现金流净额-3.02亿元，上年同期为-5.85亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为69.34亿元，相比上年同期下降3.49%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为87.52%，净现比为177.36%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.46次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业7/39）；固定资产周转率为3.57次，上年同期为3.48次（2023年上半年行业平均值为1.71次，公司位居同行业5/39）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.01次、2.96次。

2024年上半年，公司期间费用为72.37亿元，较上年同期减少7.82亿元；期间费用率为9.36%，较上年同期下降1.06个百分点。其中，销售费用同比增长1.27%，管理费用同比下降8.74%，研发费用同比下降15.77%，财务费用由去年同期的-5152.14万元变为6696.23万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为汇率变化导致的汇兑损失增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加9.87%，占公司总资产比重上升1.94个百分点；应收款项融资较上年末减少21.35%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；应收账款较上年末减少0.78%，占公司总资产比重下降0.44个百分点；固定资产较上年末减少1.71%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加27.06%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；应付职工薪酬较上年末减少13.74%，占公司总资产比重下降0.44个百分点；长期借款较上年末减少19.51%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；应付票据较上年末增加5.63%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为231.03亿元，占净资产的39.8%，较上年末增加2.9亿元。其中，存货跌价准备为13.17亿元，计提比例为5.39%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为65.07%，相比上年末上升0.04个百分点；有息资产负债率为9.01%，相比上年末下降0.21个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.13，速动比率为0.91。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为大成高新技术产业股票型证券投资基金，取代了一季度末的大成睿享混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、全国社保基金一零一组合、外贸信托-仁桥泽源股票私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.84万户，较一季度末增长了5222户，增幅8.26%；户均持股市值由一季度末的83.32万元下降至75.45万元，降幅为9.45%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。