资本市场监管趋严 芯片巨头闻泰科技称“控制权稳定”

《投资者网》丁琬璎

7 月 11 日晚，知名芯片企业闻泰科技股份有限公司（以下简称“闻泰科技”，600745.SH）控股股东闻天下科技集团有限公司及实际控制人张学政遭证监会立案。

之后的7 月 12 日，闻泰科技开盘快速下挫，盘中一度跌超 7%。

近年来，闻泰科技并购转型以求突破，2019年和2020年并购切入半导体业绩大幅增长之后，2021的并购业绩未能“突飞猛进”。直至2022年，闻泰科技业绩出现了增收不增利情况。

与此同时，数次并购积累了数百亿的商誉，未来商誉计提减值将为其净利润增长带来不确定性。

公司称控制权稳定

闻泰科技在公告中表示，“经上述股东自查，本次调查涉及其可能在以前年度与某自然人股东是否存在一致行动关系的事项。调查事项与张学政在公司的董事长、总裁履职无关，张学政本人仍在正常履职。本次调查及相关事项不会对公司的日常运营造成重大影响，公司目前控制权稳定，经营管理、业务及财务状况正常，无应披露而未披露的重大信息，相关股东在未来6个月内亦无减持计划。”

据中国基金报报道，与一些重大违法行为相比，未披露一致行动关系属于违法行为，但对上市公司及相关股东的影响较为有限。

不过，7 月 12 日，闻泰科技开盘快速下挫，盘中一度跌超 7%。截至7月12日，闻泰科技收盘价报46.58元/股，日内跌幅为8.22%。

而就在收到《立案告知书》的前一天7月10日，闻泰科技回复投资者关于股价走势的提问时表示，“无未披露的重大信息”（见下图）。

值得注意的是，闻泰科技股价于4月13日达到年内最高点68.62元/股，截至7月20日，收盘价46.14元/股，不到三个月的时间股价已跌28.04%（见下图）。

如此的股价走势，很难不受到投资者的关注。

有投资者6月30日提问：“请问公司有无维护股价措施？持有3年跌幅60%多”。

7月6日，有投资者在上证e互动平台提问：“请问公司有什么潜在的利空吗？为什么近期突然增加那么多融券做空的资金，还有公司股价已经跌破，很多股东质押的价格，公司如不采取措施，股东们有被平仓的风险。”

开启并购转型

公开资料显示，闻泰科技成立于2006年，最初从事手机方案设计（IDH），2008年通过建立生产基地转型手机代工（ODM），2012年成为全球出货量最高的手机ODM企业，2016年，闻泰科技借壳中茵股份实现上市。

其主营业务包括半导体IDM、光学模组、通讯产品集成三大业务板块，已经形成从半导体芯片设计、晶圆制造、封装测试，到光学模组、通讯终端、服务器、笔记本电脑、IoT、汽车电子产品研发制造于一体的全产业链布局。

据了解，自2016年上市后，闻泰科技的业绩高速增长仅保持了两年。2018年，闻泰科技营收173.35亿元，同比微增2.48%，而同期归母净利润0.61亿元，同比大降81.47%，随后闻泰科技开启并购转型。

从 2019 年开始，芯片板块成为 A 股热门主线，以闻泰科技为代表的芯片概念股受到追捧，走出了一波主升浪行情。2020 年 2 月份，闻泰科技最高涨至 171.36 元，之后，始终未超越前高，这与其业绩未能有所突破不无关系。

2019年，闻泰科技以268.54亿元收购了安世半导体79.98%股权，一举让上市公司业绩登上巅峰，营收增长近140%，归母净利润增长超过19倍。

2020年，闻泰科技以63.34亿元增持安世半导体股份至98.23%，当年营收增长24.36%，归母净利润增长92.68%。

2021年初，闻泰科技以24.2亿元收购了欧菲光拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产，包括广州得尔塔的100%股权、欧菲光在中国及境外所拥有的与向境外特定客户供应摄像头相关业务的经营性资产、无形资产等。

不同于2019年和2020年的并购切入半导体推动业绩大幅增长，闻泰科技2021年通过并购切入“果链”后业绩未能“突飞猛进”。年报显示，2021年，闻泰科技营收527.3亿元，同比增长1.98%，归母净利润26.12亿元，同比增长8.12%。

自2022年，闻泰科技业绩出现了增收不增利情况。2022年，公司营收580.8亿元，同比增长10.15%，归母净利润14.6亿元，同比减少44.1%。

年报显示，三大业务板块中，半导体业务盈利、产品集成和光学模组亏损。

数据显示，2022年，闻泰科技半导体业务收入160.01亿元，同比增长15.93%，毛利率42.66%，净利润37.49亿元，同比增长43.46%。其中，又以汽车领域贡献最大，占比达到48.6%。

然而，受经济下行和高通货膨胀等多重因素影响，手机、笔记本电脑、智能穿戴等终端消费需求低迷。2022年，公司产品集成业务收入395.69亿元，同比增长2.10%，毛利率为8.74%，净亏损15.69亿元；光学模组业务净亏损3.35亿元。

2022年，闻泰科技还计提了收购闻泰通讯股权形成的商誉6.06亿元，对此，闻泰科技解释称，一方面是公司传统的手机ODM业务增长疲软，盈力能力下滑，另一方面是新业务发展之初投资较高，导致通讯板块整体亏损较多。

今年一季度，公司实现营收144.27亿元，同比减少2.54%，净利润4.6亿元，同比减少8.42%，扣非净利润3.92亿元，同比减少38.06%。其中，半导体业务收入37.97亿元，实现净利润6.6亿元；产品集成业务收入102.89亿元，净亏损1.08亿元；光学模组业务净亏损0.48亿元。

长江证券研报认为，减值拖累了闻泰科技2022年业绩，不过据了解，截至去年底，闻泰科技的剩余商誉账面价值仍然高达221.88亿元，其中绝大部分为半导体业务相关，仅当时收购安世集团就形成213.97亿元商誉，未来商誉计提减值仍然将为其净利润增长带来一定压力。

监管趋严的新环境

数据显示，今年以来已有超过70家上市公司或公司相关责任人被立案调查。专家认为，监管不断趋严，有利于维护资本市场秩序、保护投资者利益，促进资本市场良好发展。

根据Wind数据不完全统计，今年以来，沪深交易所已有60家A股上市公司收到了证监会的立案告知书，而去年同期仅为33家。在这60家上市公司中，风险警示公司占了四成左右，达到24家，去年被立案调查的公司中，风险警示公司同样占了1/3左右。

与此同时，还有24家公司的实际控制人、控股股东或持股5%以上的股东、董监高收到了证监会的立案通知书，较去年同期增加超30%。

“随着监管的加强及引导，A股市场将进一步着力于强化法治、提升市场透明度、完善上市公司治理结构，规范实控人操作，不断促进资本市场健康发展的关键。”浙江财经大学中国金融研究院院长、锦天城律师事务所高级合伙人章晓洪对媒体表示。

独立国际策略研究员陈佳表示，回顾五年来监管层对证券、保险、基金等行业因涉及披露虚假信息、提供虚假资料、涉嫌违规交易而被立案查处的案例数据，其监管效率越来越高，惩处力度越来越大。归根究底，无论是信批强监管还是注册制全面改革落地都只是一种正面推动力量，资本市场要保持健康实现高质量发展，市场主体自身保持健康、切实有效推进商业机构反腐倡廉永远是根本保障。（思维财经出品）■