六连涨后三连跌！减持的风吹到闻泰科技，业绩困境如何破？

2024年上半年，闻泰科技归母净利润较上年同期大幅下降88.78%，仅录得1.40亿元，扣除非经常性损益则由盈转亏，为-1.28亿元

标点财经、投资时间网研究员 吕贡

随着A股大盘涨势迅猛，多家上市公司股东及高管纷纷公布了减持计划。其中，闻泰科技（600745.SH）近日发布的一则关于股东减持计划实施主体增加的公告，尤为抓人眼球。

起初，闻泰科技持股5%以上股东珠海融林，基于自身经营策略考量，已规划将通过集中竞价交易方式，减持不超过1242.81万股股份，这些股份源自公司早前通过发行股份购买的资产。此次公告的新变化在于，格力电器（000651.SZ）也被纳入到这一减持计划中。

标点财经、投资时间网研究员留意到，早在2019年11月，格力电器曾通过受让股份的方式，与珠海融林一同成为了闻泰科技的股东。彼时，闻泰科技的新增股份发行价格为24.68元/股。而格力电器与珠海融林之间存在着一致行动关系，前者对后者的出资比例高达91.27%，因此格力电器对珠海融林的重大决策具有显著影响力。

在此次减持计划实施之前，珠海融林和格力电器合计持有闻泰科技9.33%的股份。若按闻泰科技10月11日收盘价31元/股计算，此次减持预计涉及的金额上限将达到约3.85亿元。

事实上，除了珠海融林和格力电器两大股东外，2024年内，闻泰科技还有一位持股超过5%的重要股东——无锡国联集成电路投资中心（有限合伙）（下称无锡国联）也发布了减持计划，且这一计划的发布过程颇具波折。

多位股东抛出减持计划

2024年3月中旬，无锡国联曾宣布减持意向，计划在同年4月10日至7月9日期间，通过集中竞价交易方式减持不超过1242.81万股闻泰科技的股份。当这一计划的执行期限于7月9日到期时，无锡国联并未执行任何减持操作，其中的原因可能与自身计划、市场情况等因素相关。

紧接着，2024年7月下旬，无锡国联再次对外宣布减持计划，此次拟减持股份数量上限与前次相近，四舍五入后仍为1242.81万股，且减持方式相同。此次减持的时间段则为2024年8月15日至2024年11月14日。

对于无锡国联调整拟减持时间的原因，市场上有不同猜测。一些投资者认为，无锡国联可能是出于股价的考虑而作出的调整，因为在调整后的减持实施期间，A股大盘整体出现了大幅上涨，包括闻泰科技在内的多家上市公司股价也随之水涨船高。不过，亦有部分投资者持不同观点，他们认为，无锡国联调整减持计划，更多是基于自身经营策略，时间上的调整与股价回弹可能只是巧合。

回顾闻泰科技近年来的股价走势，标点财经、投资时间网研究员发现，在2020年至2022年初期间，闻泰科技股价曾一度达到高光时刻，每股股价多次突破百元大关，并触及过171.24元/股的高点（按前复权计算，下同）。

但自2022年3月末开始，闻泰科技股价便陷入持续下行的低迷态势。到了2024年下半年，该公司股价更一路下跌至30元/股以下，甚至于8月28日跌至24.06元/股的谷底，这一价格甚至不及闻泰科技2019年新增股份的发行价格（24.68元/股）。

近期，随着A股大盘整体上涨，众多上市公司股价纷纷开始反弹。闻泰科技也迎来股价回升的契机，该公司股价从低点一路回弹至2024年10月9日的37.39元/股，与一个多月前的24.06元/股相比，涨幅高达55.40%。从9月24日至10月8日，该公司连续上涨6天，10月8日当天更收报涨停。也就在10月8日涨停那天，闻泰科技发布了关于股东减持计划实施主体增加的公告，宣布公司于国庆节前披露的股东减持计划中新增了格力电器这一重要股东。随后，公司股价连跌三天，每日跌幅分别为4.08%、4.72%、5.78%。

闻泰科技2024年下半年以来股价走势情况（元/股）（按前复权计算）

数据来源：Wind

已连续两年增收不增利

作为一家集研发设计生产制造于一体的半导体、产品集成企业，闻泰科技产品应用范围广泛，覆盖手机、平板电脑、笔记本电脑、汽车电子等多种智能终端。

从经营层面来看，闻泰科技近年来面临着严峻挑战。

2022年，全球手机和平板行业需求下降，导致该公司订单状况受到一定影响。这一年，闻泰科技的产品集成业务净亏损高达15.69亿元。同期，该公司的光学模组业务也净亏损3.35亿元。在此情形下，闻泰科技归母净利润较上年同期下降44.10%，仅实现14.60亿元，呈现出增收不增利局面。

进入2023年，全球半导体市场周期下行承压，闻泰科技的半导体业务净利润也由此前的增长转为下降，同比降幅达35.29%。与此同时，该公司的产品集成业务继续受到消费电子市场疲软的影响，全年净亏损4.47亿元；光学模组业务更是净亏损7.19亿元。这一年，闻泰科技同样面临增收不增利的困境，归母净利润同比再降19.00%至11.81亿元，与2021年的26.11亿元相比，缩水超过10亿元。

2024年后，外部大环境得以改善，手机市场有所回暖。据IDC数据显示，2024年上半年，全球智能手机出货量同比增长7.66%至5.75亿部。其中，中国智能手机销量同比增长4%，预计全年销量可回升至2.7亿部以上。另外，笔电、平板、汽车和家电市场也有所好转。

即便如此，闻泰科技的业绩并未因此得到明显提振。据财报数据披露，2024年上半年，闻泰科技依然处于增收不增利态势，营业收入同比增长15.01%至335.89亿元，但归母净利润却较上年同期大幅下滑88.78%，跌破10亿元大关，仅录得1.40亿元。

值得关注的是，近几年，产品集成业务一直是闻泰科技的主要收入来源，收入占比保持在六至七成以上。然而，这一业务在2024年上半年仍然净亏损8.5亿元。同期，该公司的半导体业务净利润也面临下滑，同比跌幅为22.40%。

闻泰科技在半年报中表示，随着产业链库存出清、需求进一步复苏，预计2024年下半年功率半导体行业景气度会恢复上行。这一预测能否实现，该公司的半导体业务是否会随大环境改善而得以提振，尚有待时间验证。

闻泰科技2021年上半年至2024年上半年各半年度营收净利情况

数据来源：公司半年报