中航沈飞获民生证券买入评级，扣非净利润增长33%

转自：金融界

本文源自:金融界

3月31日，中航沈飞获民生证券买入评级，近一个月中航沈飞获得3份研报关注。

研报预计，公司2024~2026年归母净利润为36.89亿元、44.99亿元、54.38亿元。研报认为，公司是我国航空装备的整机龙头之一，近年来公司航空防务装备加速迭代跨越，研/造/修一体化产业布局不断深化，精益管理成效显著。2023年12月26日，公司公告拟募资不超过42亿用于沈飞公司的搬迁、复材产线以及钛合金产线能力建设，以及提升吉航公司维修能力等，或有利于深化公司研/造/修一体化产业布局，同时降低资产负债率，增强抗风险的能力。关联交易方面，公司披露预计24年关联采购、接受劳务额316.2亿元（较23年实际发生额增长27.5%），主要是预计采购量增加，以及新区建设及任务量增多导致接受劳务需求增加；预计实现关联销售、提供劳务额19.4亿元（较23年实际发生额减少66.1%），主要是预计销售量减少；预计关联存款额由23年的260亿元增至275亿元。

风险提示：订单增长不及预期；供应链配套管理风险等。