安徽合力：2024年上半年净利润8.03亿元 同比增长22.00%

中证智能财讯 安徽合力（600761）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入90.09亿元，同比增长3.32%；归母净利润8.03亿元，同比增长22.00%；扣非净利润7.20亿元，同比增长26.83%；经营活动产生的现金流量净额为2.57亿元，同比下降45.36%；报告期内，安徽合力基本每股收益为1.04元，加权平均净资产收益率为9.55%。

公告称，公司营业收入变化主要由于不适用。

以8月26日收盘价计算，安徽合力目前市盈率（TTM）约为10.02倍，市净率（LF）约为1.44倍，市销率（TTM）约为0.8倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入47.04亿元，同比增长4.08%，环比增长9.27%；归母净利润4.13亿元，同比增长4.53%，环比增长6.03%；扣非净利润3.8亿元，同比增长8.52%，环比增长11.75%。

资料显示，公司主营业务包括工业车辆整机、零部件、后市场、智能物流四大业务板块。

2024年上半年，公司毛利率为21.58%，同比上升1.96个百分点；净利率为9.58%，较上年同期上升1.25个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.45%，同比上升1.65个百分点，环比上升1.82个百分点；净利率为9.60%，较上年同期下降0.15个百分点，较上一季度上升0.05个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.55%，较上年同期增长0.18个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.57%，较上年同期增长0.36个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.57亿元，同比下降45.36%；筹资活动现金流净额-4.84亿元，同比减少6.63亿元；投资活动现金流净额4.84亿元，上年同期为-5.43亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7.23亿元，相比上年同期增长1953.16%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为86.60%，净现比为32.02%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.51次，上年同期为0.55次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业3/21）；固定资产周转率为3.93次，上年同期为4.15次（2023年上半年行业平均值为2.92次，公司位居同行业8/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.01次、2.70次。

2024年上半年，公司期间费用为10.57亿元，较上年同期增加1.58亿元；期间费用率为11.74%，较上年同期上升1.43个百分点。其中，销售费用同比增长34.7%，管理费用同比增长11.85%，研发费用同比增长14.41%，财务费用由去年同期的-1011.36万元变为-3500.41万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内公司加大国内外市场布局、推广力度；财务费用的变动主要因为报告期内公司利息费用同比减少及汇率波动。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少19.29%，占公司总资产比重下降7.14个百分点；存货较上年末增加29.33%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；预付款项较上年末增加302.88%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；固定资产较上年末增加20.78%，占公司总资产比重上升1.36个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付债券较上年末减少99.27%，占公司总资产比重下降10.57个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加132.53%，占公司总资产比重上升3.98个百分点；长期借款较上年末减少39.37%，占公司总资产比重下降3.94个百分点；应付票据较上年末增加40.35%，占公司总资产比重上升1.51个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为29.55亿元，占净资产的29.79%，较上年末增加6.7亿元。其中，存货跌价准备为2485.83万元，计提比例为0.83%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.92%，相比上年末下降8.19个百分点；有息资产负债率为16.30%，相比上年末下降9.89个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.05，速动比率为1.59。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、广发聚丰混合型证券投资基金，取代了一季度末的融通行业景气证券投资基金、易方达基金-农业银行-易方达中证金融资产管理计划。在具体持股比例上，安徽叉车集团有限责任公司、香港中央结算有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、融通中国风1号灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划、景顺长城核心中景一年持有期混合型证券投资基金、大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.69万户，较一季度末增长了6127户，增幅29.53%；户均持股市值由一季度末的72.92万元下降至71.64万元，降幅为1.76%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。