中航重机:2023年净利13亿元 同比增长10.7% 拟10派2.71元
中证智能财讯 中航重机(600765)3月15日披露2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入105.77亿元,同比增长0.07%;归母净利润13.29亿元,同比增长10.7%;扣非净利润12.89亿元,同比增长8.81%;经营活动产生的现金流量净额为5.94亿元,同比下降23.34%;报告期内,中航重机基本每股收益为0.9元,加权平均净资产收益率为12.02%。公司2023年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现2.71元(含税)。
以3月14日收盘价计算,中航重机目前市盈率(TTM)约为18.24倍,市净率(LF)约为2.11倍,市销率(TTM)约为2.29倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,中航重机近三年营业总收入复合增长率为16.45%,近三年净利润复合年增长率为56.92%。
资料显示,公司生产经营活动主要涉及锻铸、液压环控等业务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,锻铸产品收入82.64亿元,同比下降2.01%,占营业收入的78.13%;散热器收入14.65亿元,同比增长10.07%,占营业收入的13.85%;液压产品收入5.13亿元,同比下降12.95%,占营业收入的4.85%。
截至2023年末,公司员工总数为7057人,同比增加2.51%,人均创收149.88万元,人均创利18.83万元,人均薪酬23.16万元,较上年同期分别变化-2.38%、7.98%、8.27%。
2023年,公司毛利率为31.28%,同比上升2.04个百分点;净利率为13.21%,较上年同期上升0.62个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为24.83%,同比下降4.27个百分点,环比下降6.20个百分点;净利率为11.97%,较上年同期上升0.94个百分点,较上一季度上升1.52个百分点。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额58.29亿元,占总销售金额比例为55.11%,公司前五名供应商合计采购金额31.83亿元,占年度采购总额比例为47.03%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为12.02%,较上年同期下降0.17个百分点;公司2023年投入资本回报率为9.74%,较上年同期下降0.43个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为5.94亿元,同比下降23.34%;筹资活动现金流净额9.62亿元,同比增加12.26亿元;投资活动现金流净额-21.16亿元,上年同期为-9.18亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为3.62亿元,相比上年同期下降4.53%。
2023年,公司营业收入现金比为86.79%,净现比为44.68%。
营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.45次,上年同期为0.52次(2022年行业平均值为0.38次,公司位居同行业10/46);固定资产周转率为3.00次,上年同期为4.40次(2022年行业平均值为2.52次,公司位居同行业9/46);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.23次、2.07次。
2023年,公司期间费用为15.29亿元,较上年同期增加2.84亿元;期间费用率为14.46%,较上年同期上升2.68个百分点。其中,销售费用同比增长20.31%,管理费用同比增长0.98%,研发费用同比增长52.3%,财务费用由去年同期的-2208.01万元变为1154.65万元。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加93.06%,占公司总资产比重上升6.86个百分点;货币资金较上年末减少9.47%,占公司总资产比重下降6.76个百分点;应收账款较上年末增加47.26%,占公司总资产比重上升4.04个百分点;应收票据较上年末增加8.41%,占公司总资产比重下降1.32个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加107.74%,占公司总资产比重上升9.47个百分点;应付票据较上年末减少58.21%,占公司总资产比重下降9.58个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少89.01%,占公司总资产比重下降8.62个百分点;长期借款较上年末增加471.40%,占公司总资产比重上升5.96个百分点。
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为37.21亿元,占净资产的32.39%,较上年末增加4.05亿元。其中,存货跌价准备为2.74亿元,计提比例为6.85%。
2023年全年,公司研发投入金额为6.61亿元,同比增长52.30%;研发投入占营业收入比例为6.25%,相比上年同期上升2.14个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为51.81%,相比上年末上升2.95个百分点;有息资产负债率为12.93%,相比上年末上升0.57个百分点。
2023年,公司流动比率为1.68,速动比率为1.33。
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金、全国社保基金四一八组合,取代了三季度末的南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、汇添富价值精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上,贵州金江航空液压有限责任公司、中国贵州航空工业(集团)有限责任公司、中航工业产融控股股份有限公司、中央企业乡村产业投资基金股份有限公司、中航通用飞机有限责任公司、贵州盖克航空机电有限责任公司、中国航空科技工业股份有限公司持股有所上升,富国军工主题混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为6.98万户,较三季度末增长了6806户,增幅10.80%;户均持股市值由三季度末的57.97万元下降至40.25万元,降幅为30.57%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。