东方通信（600776）2025年中报简析：净利润同比增长49.34%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东方通信（600776）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.1亿元，同比下降22.73%，归母净利润1.32亿元，同比上升49.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.59亿元，同比下降24.31%，第二季度归母净利润1.88亿元，同比上升499.66%。本报告期东方通信盈利能力上升，毛利率同比增幅15.95%，净利率同比增幅90.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.7%，同比增15.95%，净利率12.79%，同比增90.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计5789.32万元，三费占营收比5.73%，同比增63.26%，每股净资产2.82元，同比增3.11%，每股经营性现金流-0.07元，同比增45.93%，每股收益0.1元，同比增50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.85%，历来资本回报率不强。去年的净利率为5.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为2.42%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达630.17%）

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