保税科技：2023年净利润同比增长54.38% 拟10派0.85元
中证智能财讯 保税科技（600794）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.99亿元，同比增长11.73%；归母净利润2.52亿元，同比增长54.38%；扣非净利润2.27亿元，同比增长62.18%；经营活动产生的现金流量净额为3.10亿元，同比下降38.44%；报告期内，保税科技基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为10.38%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.85元（含税）。
以3月29日收盘价计算，保税科技目前市盈率（TTM）约为17.49倍，市净率（LF）约为1.73倍，市销率（TTM）约为2.94倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，保税科技近三年营业总收入复合增长率为-10.12%，在物流行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为5.85%，排名4/5。
资料显示，公司是一家集码头仓储服务、智慧物流服务和供应链服务为一体的大宗商品智慧物流运营商，适量参与化工品贸易、代理业务和证券投资。其中码头仓储服务涵盖液体化工仓储和固体干散货仓储，智慧物流服务系通过公司自主研发的智慧物流平台为客户提供线上交割服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，供应链管理服务收入8.65亿元，占营业收入的57.72%；液体仓储收入3.32亿元，占营业收入的22.15%；智慧物流收入1.87亿元，占营业收入的12.47%。
2023年，公司毛利率为31.11%，同比上升6.12个百分点；净利率为18.14%，较上年同期上升5.25个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为40.49%，同比上升11.80个百分点，环比上升17.46个百分点；净利率为19.72%，较上年同期上升9.46个百分点，较上一季度上升7.73个百分点。
分产品看，供应链管理服务、液体仓储、智慧物流2023年毛利率分别为7.19%、61.92%、73.33%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.75亿元，占总销售金额比例为45.04%，公司前五名供应商合计采购金额2.95亿元，占年度采购总额比例为28.52%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.38%，较上年同期增长3.24个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.73%，较上年同期增长2.45个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.10亿元，同比下降38.44%；筹资活动现金流净额-2.12亿元，同比减少1.12亿元；投资活动现金流净额-2.84亿元，上年同期为-3650.27万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.75亿元，相比上年同期增长810.51%。
2023年，公司营业收入现金比为162.10%，净现比为122.89%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.38次（2022年行业平均值为1.25次，公司位居同行业41/46）；固定资产周转率为1.96次，上年同期为1.60次（2022年行业平均值为15.55次，公司位居同行业42/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为155.27次、8.99次。
2023年，公司期间费用为1.49亿元，较上年同期增加1182.60万元；但期间费用率为9.94%，较上年同期下降0.29个百分点。其中，销售费用同比增长16.25%，管理费用同比增长27.95%，研发费用同比增长16.42%，财务费用同比下降55.06%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司长期股权投资较上年末增加149.90%，占公司总资产比重上升10.11个百分点；货币资金较上年末减少23.72%，占公司总资产比重下降5.63个百分点；交易性金融资产较上年末减少30.51%，占公司总资产比重下降5.12个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加35.96%，占公司总资产比重上升4.31个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少90.73%，占公司总资产比重下降9.97个百分点；应付票据较上年末增加225.46%，占公司总资产比重上升4.27个百分点；短期借款较上年末增加60.59%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；应付职工薪酬较上年末增加57.21%，占公司总资产比重上升0.95个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.33亿元，占净资产的5.23%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为1785.30万元，同比增长16.42%；研发投入占营业收入比例为1.19%，相比上年同期上升0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，公司立足产业技术变革大潮，建立科技创新长效机制，不断提高自主研发能力，提升技术成果转化水平。截至目前，公司共获得专利证书35项（其中国家级发明专利14项，实用新型发明专利21项），软件著作权57项；长江国际和保税数科被认定为“江苏省高新技术企业”，减按15%的税率征收企业所得税；长江国际年度内获评“2023年度省级专精特新中小企业”。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.37%，相比上年末下降0.68个百分点；有息资产负债率为11.22%，相比上年末下降3.60个百分点。
2023年，公司流动比率为2.08，速动比率为1.95。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)、大家资产-浦发银行-大家资产厚坤5号集合资产管理产品、高盛公司有限责任公司，取代了三季度末的黄永耀、丁利芹、华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金、国联优势产业混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司持股有所上升，UBS AG持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.57万户，较三季度末下降了5815户，降幅9.46%；户均持股市值由三季度末的7.33万元上升至8.88万元，增幅为21.15%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。