渤海化学：2023年亏损5.21亿元

中证智能财讯 渤海化学（600800）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入32.25亿元，同比下降46.67%；归母净利润亏损5.21亿元，上年同期亏损3823.78万元；扣非净利润亏损5.49亿元，上年同期亏损4775.88万元；经营活动产生的现金流量净额为-3.11亿元，上年同期为6.63亿元；报告期内，渤海化学基本每股收益为-0.44元，加权平均净资产收益率为-19.67%。

以4月23日收盘价计算，渤海化学目前市盈率（TTM）约为-5.13倍，市净率（LF）约为1.12倍，市销率（TTM）约为0.83倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，渤海化学近三年营业总收入复合增长率为5.65%，近三年净利润复合年增长率为-240.96%。

资料显示，公司主要业务由全资子公司渤海石化的丙烯销售、丙烷销售、氢气销售、石化产品贸易及全资子公司磁卡科技数据卡产品、印刷产品、智能应用系统及配套机具产品两部分组成。

分产品来看，2023年公司主营业务中，丙烯及副产品收入19.48亿元，同比下降56.98%，占营业收入的60.39%；化工贸易收入11.59亿元，占营业收入的35.92%；磁卡收入0.44亿元，同比下降24.56%，占营业收入的1.36%。

截至2023年末，公司员工总数为765人，人均创收421.61万元，人均创利-68.11万元，人均薪酬15.02万元，较上年同期分别变化-44.79%、-1310.64%、25.09%。

2023年，公司毛利率为-10.35%，同比下降16.50个百分点；净利率为-16.15%，较上年同期下降15.52个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-26.39%，同比下降40.13个百分点，环比下降22.28个百分点；净利率为-16.37%，较上年同期下降24.88个百分点，较上一季度下降3.78个百分点。

分产品看，丙烯及副产品、化工贸易、磁卡2023年毛利率分别为-19.03%、0.33%、10.30%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额30.24亿元，占总销售金额比例为82.96%，公司前五名供应商合计采购金额19.00亿元，占年度采购总额比例为47.24%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-19.67%，较上年同期下降18.36个百分点；公司2023年投入资本回报率为-15.89%，较上年同期下降15.64个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-3.11亿元，同比减少9.73亿元，主要系丙烯收入减少所致；筹资活动现金流净额-1.48亿元，同比减少1.48亿元，主要系是本期借款减少按期偿还借款较多所致；投资活动现金流净额-2.55亿元，上年同期为-9348.7万元，主要系购买更换催化剂及增加固固定资产投入所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.58亿元，上年同期为5.37亿元。

2023年，公司营业收入现金比为117.75%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.71次，上年同期为1.25次（2022年行业平均值为1.28次，公司位居同行业6/12）；固定资产周转率为1.67次，上年同期为2.89次（2022年行业平均值为3.68次，公司位居同行业10/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为46.05次、6.09次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少49.87%，占公司总资产比重下降12.80个百分点；存货较上年末增加44.21%，占公司总资产比重上升6.22个百分点；其他非流动资产较上年末增加269.89%，占公司总资产比重上升2.99个百分点；应收票据较上年末减少69.58%，占公司总资产比重下降2.50个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少45.47%，占公司总资产比重下降7.67个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加254.72%，占公司总资产比重上升6.13个百分点；长期借款较上年末增加238.13%，占公司总资产比重上升4.43个百分点；应付票据较上年末增加318.94%，占公司总资产比重上升2.80个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.9亿元，占净资产的28.86%，较上年末增加2.12亿元。其中，存货跌价准备为2437.5万元，计提比例为3.41%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.73亿元，同比下降13.91%；研发投入占营业收入比例为5.35%，相比上年同期上升2.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，截至2023年末，公司现拥有专利授权136项，2023年申报专利25项，授权专利21项，其中发明专利3项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为44.09%，相比上年末上升4.40个百分点；有息资产负债率为26.42%，相比上年末上升2.90个百分点。

2023年，公司流动比率为1.02，速动比率为0.59。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为天津渤海化工集团有限责任公司、国金量化多因子股票型证券投资基金，取代了三季度末的翟云龙、黄小清。在具体持股比例上，天津环球磁卡集团有限公司、天津津融投资服务集团有限公司、河北海航石化新型材料有限公司、上海井能石化有限公司、郭风亭、沈杰、高勇、张苑文持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.26万户，较三季度末下降了371户，降幅0.86%；户均持股市值由三季度末的9.94万元下降至9.62万元，降幅为3.22%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。