新奥股份：2023年扣非净利同比下降47.35% 拟10派9.1元

中证智能财讯 新奥股份（600803）3月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1438.42亿元，同比下降6.70%；归母净利润70.91亿元，同比增长21.34%；扣非净利润24.59亿元，同比下降47.35%；经营活动产生的现金流量净额为137.59亿元，同比下降8.31%；报告期内，新奥股份基本每股收益为2.3元，加权平均净资产收益率为34.39%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派9.1元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为46.32亿元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为44.06亿元。

以3月22日收盘价计算，新奥股份目前市盈率（TTM）约为8.36倍，市净率（LF）约为2.51倍，市销率（TTM）约为0.41倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，新奥股份近三年营业总收入复合增长率为18.1%，近三年净利润复合年增长率为45.15%。

资料显示，公司主要业务包括：天然气直销、零售及批发业务、天然气产业智能平台建设与运营、基础设施运营、综合能源业务、增值业务、工程建造及安装、能源生产业务，也积极在氢能、生物质等新能源领域储备技术和拓展业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，天然气收入1092.74亿元，同比下降9.09%，占营业收入的75.97%；综合能源销售及服务收入151.92亿元，同比增长26.06%，占营业收入的10.56%；工程建造与安装收入85.17亿元，同比增长0.91%，占营业收入的5.92%。

截至2023年末，公司员工总数为38321人，人均创收375.36万元，人均创利18.50万元，人均薪酬15.85万元，较上年同期分别变化-5.13%、23.39%、3.99%。

2023年，公司毛利率为13.95%，同比下降1.20个百分点；净利率为8.72%，较上年同期上升1.53个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.69%，同比下降3.97个百分点，环比下降2.08个百分点；净利率为11.81%，较上年同期上升2.89个百分点，较上一季度上升4.57个百分点。

分产品看，天然气、综合能源销售及服务、工程建造与安装2023年毛利率分别为9.94%、13.14%、40.70%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额85.53亿元，占总销售金额比例为5.95%，公司前五名供应商合计采购金额383.78亿元，占年度采购总额比例为31.02%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为34.39%，较上年同期增长0.96个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.87%，较上年同期增长0.95个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为137.59亿元，同比下降8.31%；筹资活动现金流净额-82.78亿元，同比增加13.74亿元；投资活动现金流净额23.31亿元，上年同期为-68.81亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为61.11亿元，相比上年同期增长25.84%。

2023年，公司营业收入现金比为124.27%，净现比为194.04%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.06次，上年同期为1.14次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业5/31）；固定资产周转率为2.26次，上年同期为2.40次（2022年行业平均值为1.84次，公司位居同行业12/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为22.14次、53.98次。

2023年，公司期间费用为82.43亿元，较上年同期减少15.17亿元；期间费用率为5.73%，较上年同期下降0.61个百分点。其中，销售费用同比下降3.79%，管理费用同比增长1.97%，研发费用同比下降21.21%，财务费用同比下降43.73%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加80.49%，占公司总资产比重上升5.61个百分点；固定资产较上年末减少7.26%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；无形资产较上年末减少31.08%，占公司总资产比重下降2.45个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少60.90%，占公司总资产比重下降1.45个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少27.79%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；合同负债较上年末减少14.17%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；短期借款较上年末增加26.38%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；长期应付款合计较上年末减少99.82%，占公司总资产比重下降1.15个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为21.67亿元，占净资产的9.16%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为13.54亿元，同比下降20.82%；研发投入占营业收入比例为0.94%，相比上年同期下降0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为28.98%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.50%，相比上年末下降5.67个百分点；有息资产负债率为24.95%，相比上年末下降1.46个百分点。

2023年，公司流动比率为0.95，速动比率为0.90。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为ENN GROUP INTERNATIONAL INVESTMENT LIMITED，占比44.24%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，全国社保基金一零六组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、中信证券-中信银行-中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，新奥股份11.05%股份处于质押状态。其中，第二大股东新奥控股投资股份有限公司质押2.13亿股公司股份，占其全部持股的49.47%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.15万户，较三季度末增长了1543户，增幅7.72%；户均持股市值由三季度末的269.92万元下降至241.96万元，降幅为10.36%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。