山西汾酒解答经营策略:既要量的合理增长,也要质的稳步提升

http://ddx.gubit.cn  2023-05-11 23:03  山西汾酒(600809)公司分析

  21世纪经济报道记者肖夏 重庆报道

  5月11日下午,山西汾酒召开了2022年业绩说明会,回答了投资者关心的问题。

  21世纪经济报道记者注意到,多位投资者提到了白酒行业竞争加剧的大环境,关心的重点包括山西汾酒的产品策略、销售目标以及如何保持继续增长。

  去年山西汾酒营收同比增长超过31%,归母净利润同比大涨52%,增速不仅领跑行业龙头,在所有白酒上市公司中也处于前列。对比2018年和2022年,山西汾酒五年间营收增长了1.8倍,归母净利润翻了5倍。

  对于去年业绩的高增速,山西汾酒财务总监高明解释,主要原因在于山西汾酒去年产品结构升级和产品销量增多,中高价白酒增速较快。

  山西汾酒去年的年报根据定价重新划分了产品,130元/升以上产品为中高价酒类,以下为其他酒类。年报显示,青花、巴拿马、老白汾酒、青享竹叶青为代表的“中高价酒类”去年收入达189亿元、同比增长超过39%,其中青花汾酒系列销售额突破百亿、同比增长60%;普通汾酒、普通竹叶青和杏花村酒为代表的其他酒类去年收入71亿元,同比增长约14%。

  定位高端产品的青花汾酒系列和定位大众产品的玻汾系列,今年继续被赋予重任。山西汾酒副总经理、汾酒销售公司总经理李俊回答21世纪经济报道记者提问时表示,“公司产品推广一是坚持以青花20汾酒为发展基准线,向上提升青花30、青花40产品的档次和规模,进一步做强青花汾酒的品牌价值、做大青花汾酒的销售规模、做好青花汾酒的群体培育,推动青花汾酒全系列产品市场占有率的重大突破;二是以玻汾为发展基准线,扩大清香消费群体,拉动老白汾酒等腰部产品的全面发展。”

  简而言之,山西汾酒今年一方面将通过青花20、30、40继续提升盈利能力,另一方面继续通过玻汾推动清香型白酒的消费扩容甚至升级。

  去年5月山西汾酒召开了“践行汾酒复兴纲领,全方位推动汾酒高质量发展”大会。董事长袁清茂在会上表示,随着汾酒的高速增长,汾酒的发展模式已经到了必须向高质量发展转变的历史节点。会上发布的“汾酒复兴纲领”提出,要全方位推动汾酒高质量发展,又好又快地扎根中国酒业第一方阵。

  “汾酒复兴纲领就是要推动汾酒高质量发展,以这个为目标,又好又快地扎根中国酒业的第一方阵。又好又快就是要处理好‘量’与‘质’的关系,既要通过量的合理增长,为公司产品升级、结构调整创造条件,在动态中实现优化,又要通过质的稳步提升,实现高质量发展。” 山西汾酒董秘王涛在11日的业绩说明会上进一步解释。

  山西汾酒此前的“十四五”规划提出,“十四五”末要进军白酒行业第一阵营,实现“三分天下有其一”。袁清茂去年在发布“汾酒复兴纲领”时阐述,“三分天下有其一”不仅仅是销售收入进入行业前三位,而是重要经营管理指标都要进入行业前三位。

  白酒企业的主要经营指标包括营收、盈利、毛利率,此外不少酒企还看重净资产收益率和相对同行的业绩增长速度。2019年山西汾酒制定员工股票激励计划时,就设计了净资产收益率、营收增幅的指标,要求对标行业龙头。

  去年山西汾酒实现营收262.1亿元,上升一位至行业第四;净资产收益率为44.7%,营收同比增幅约31%,在“茅五洋汾泸”中均为第一。

  其相对落后的还是盈利。去年山西汾酒归母净利润接近81亿元,在“茅五洋汾泸”中为第五;毛利率75.5%,在“茅五洋汾泸”中为第四。

  如何实现各项经营指标均进入行业前三,除了产品策略,市场拓展也尤为关键。

  年报显示,去年山西汾酒省外收入占比已经超过60%。山西汾酒股份公司总会计师、财务总监高明表示,在省外市场拓展方面,山西汾酒聚焦环山西市场、华东、华南市场,持续加大省外市场拓展力度。

  其中长江以南市场是一大开拓重点。去年山西汾酒在长江以南市场实现稳步突破,同比增长超过 50%。李俊在回答21世纪经济报道记者提问时表示,长江以南重点市场主要聚焦长三角、珠三角市场深度拓展。

  山西汾酒今年的业绩增长目标是20%左右。按此计算,其今年营收应该会超过310亿元。

  (作者:肖夏 编辑:文静)