山西汾酒业绩说明会：力争实现业绩平稳增长 逐步加大现金分红比例

21世纪经济报道记者肖夏 重庆报道

“公司积极顺应行业趋势，始终坚定品牌自信，积极夯实基础、调整产品结构，加强渠道和终端掌控能力，优化盈利模式，保证品牌势能持续积聚、市场健康有序发展，力争实现业绩平稳增长。”

9月19日下午，山西汾酒（600809.SH）召开了2024年半年度业绩说明会，山西汾酒副总经理、汾酒销售公司总经理张永踊回应21世纪经济报道记者提问时表示。

今年上半年，山西汾酒实现营收227.46亿元，同比增长19.65%，实现归母净利润84.1亿元，同比增长24.27%。与20%的全年营收增长目标基本保持一致。

不过半年报发布后，山西汾酒的股价反应剧烈，原因是投资者注意到今年二季度的盈利增速（同比增长约10%）相较于营收增速（同比增长约17%）有一定落差，从具体产品来看，玻汾等大众价位产品放量构成了二季度的增长动力。

此前与投资者交流过程中，汾酒在解释二季度利润波动时解释，其货物销售机制并不是完全依照市场需求，存在主动调控，其中青花系列二季度有所控量，到中秋就能看出其调控的前瞻性。

今年中秋，不少省份的线下渠道销售都出现了降温。有券商分析师对21世纪经济报道记者表示，中秋调研多数终端反馈动销下滑，只有头部酒企的回款暂时还有保证。

刚刚过去的中秋，汾酒的动销如何？

张永踊回应，中秋各项营销工作正在有序进行中，中秋期间五码合一新版青花汾酒20和老白汾10上市销售，通过“与花与酒醉中秋”活动开展终端互动和消费者互动，有效推动了中高端及腰部产品的终端动销。他透露，今年上半年，青花汾酒20、巴拿马系列和老白汾系列等产品表现较好，均实现了两位数增长。

分地区来看，董秘许志峰介绍，上半年长江以南市场整体增速高于全国水平，上海、湖北、云南等省份实现了较快增长。

汾酒针对渠道推出的“汾享礼遇”，也受到了投资者的关注。

张永踊在业绩说明会上介绍，“汾享礼遇”从去年四季度开始运作以来，按照分类分级的推进思路，在做好流通渠道汾享礼遇的基础上，制定团购、商超渠道汾享礼遇操作办法，进一步完善汾享礼遇内涵、扩大汾享礼遇模式覆盖范围，实现不同渠道精细化管理，紧跟市场动态做好渠道激励，开展多形式、多频次的终端互动活动。

据其介绍，下半年，山西汾酒将继续围绕“产品、渠道、品牌”开展科学营销、提质挖潜，推出更多满足市场需求的新产品，逐步推进五码合一新产品的市场导入，抓住重要节点开展品牌传播与渠道推广的协同联动，促进渠道动销。

和其他酒企近期业绩说明会一样，提高分红、增加分红频率的诉求会上再次被投资者提及。

对此山西汾酒证券事务代表张弛回应，此前控股股东对上市公司股份进行了增持，未来公司将切实履行上市公司的责任和义务，通过良好的业绩表现、稳健的经营管理、规范的上市公司治理运作，结合实际经营情况和资金需求，逐步加大现金分红比例，稳步提升投资者回报水平。

今年3月至9月，汾酒集团通过二级市场增持山西汾酒约96.79万股，增持约1.91亿元，完成了一轮增持，是近五年来首次连续增持。针对2023年度，山西汾酒向全体股东共计派发53.3亿元，分红率约51%，相比前一年有所提升。