V观财报｜50亿元！山西汾酒、泸州老窖发红包，股息率具备吸引力？

　　中新经纬12月25日电 山西汾酒、泸州老窖拟合计发50亿元红包。

市值管理

　　24日晚间，泸州老窖公告，2024年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润115.93亿元，公司未分配利润为374.6亿元。经公司董事会决议，拟以现有总股本14.72亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利13.58元(含税)，合计派发现金红利约20亿元(含税)。

　　泸州老窖称，本次中期利润分配预案综合考虑了公司目前的发展阶段及未来的资金需求等因素，不会对公司经营现金流产生重大影响，不会影响公司正常经营和长期发展，可以增强投资者获得感，符合公司和全体股东的利益。

　　泸州老窖同日披露市值管理制度，其中提到，公司应当聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时可以结合自身情况，综合运用多种方式促进公司投资价值合理反映公司质量，其中包括并购重组；股权激励、员工持股计划；现金分红；股份回购；投资者关系管理等。

　　此次派发现金红利约20亿元也是泸州老窖促进公司投资价值合理反映公司质量的方式之一。

　　公告提到，面对股价短期连续或大幅下跌情形，公司应当积极采取措施：(一)及时分析股价波动原因，摸排、核实涉及的相关事项，必要时发布公告进行澄清或说明；(二)加强与投资者的沟通，及时通过投资者说明会、路演等多种方式传递公司价值；(三)根据市场情况和公司财务状况，在必要时采取股份回购措施；(四)积极推动控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员依法依规制定并实施股份增持计划或自愿延长股份锁定期、自愿终止减持计划以及承诺不减持股份等方式提振市场信心；(五)其他。

　　对股价短期连续或者大幅下跌情形，泸州老窖解释称，(一)连续20个交易日内上市公司股票收盘价格跌幅累计达到20%；(二)公司股票收盘价格低于最近一年股票最高收盘价格的50%；(三)深圳证券交易所规定的其他情形。

多家酒企中期派息

　　泸州老窖宣布分配中期利润在上市酒企中并不是个例。山西汾酒24日晚间公告称，截至2024年9月30日，公司未分配利润为243.40亿元，拟向全体股东每股派发现金红利2.46元(含税)。截至2024年9月30日，公司总股本为12.2亿股，以此计算合计拟派发现金红利30.01亿元(含税)。

　　11月28日晚间，五粮液公告，截至2024年9月30日，公司未分配利润为962.09亿元，拟向全体股东每10股派发现金红利25.76元(含税)，公司总股本为38.82亿股，以此计算合计拟派发现金红利100亿元(含税)。

　　11月8日晚间，贵州茅台公告，截至2024年9月30日，公司未分配利润为1929.04亿元，拟向全体股东每股派发现金红利23.882元(含税)，公司总股本为12.56亿股，以此计算合计拟派发现金红利300亿元(含税)。

　　按12月24日收盘价计算，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖的市值分别约为19328亿元、5570亿元、2312亿元、1915亿元，中期派发现金红利分别为300亿元、100亿元、30.01亿元、20亿元，整体股息率较为可观。

　　东兴证券研报提到，白酒上市企业在规划和布局上对现金分红的重视程度加强，提振市场对企业的市值信心。当前处于渠道继续清库存中，酒企纷纷开始对接下来的春节旺季销售做布局，明年的春节将成为检验行业需求复苏的重要时间窗口。

　　中信证券研报认为，近期，白酒行业各家经销商大会正在相继开展，头部酒企普遍认为今年是深度调整的关键一年，2024年预计正常收官，2025年有望稳中求进，为长远健康发展夯实内功。同时，2025年元旦春节渠道备货已开启，多数酒厂政策支持力度均不低于中秋旺季，且多地经销商反馈2025年婚宴宴席预定量有一定回暖。

　　平安证券研报认为，虽然2025年白酒业绩降速，但一方面市场容忍度较高，更加关注实际动销与批价稳定性，另一方面白酒格局稳定，马太效应明显，龙头仍有红利，与此同时，高端酒股息率亦形成支撑。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)