东方集团：2023年亏损15.57亿元

中证智能财讯 东方集团（600811）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入60.81亿元，同比下降46.02%；归母净利润亏损15.57亿元，上年同期亏损9.96亿元；扣非净利润亏损16.04亿元，上年同期亏损9.25亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.03亿元，同比下降20.23%；报告期内，东方集团基本每股收益为-0.4255元，加权平均净资产收益率为-8.89%。

以4月29日收盘价计算，东方集团目前市盈率（TTM）约为-3.36倍，市净率（LF）约为0.31倍，市销率（TTM）约为0.86倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，东方集团近三年营业总收入复合增长率为-25.51%，在贸易Ⅲ行业已披露2023年数据的14家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为-286.38%，排名13/14。

年报显示，公司核心主营为现代农业及健康食品产业，业已建立集种植基地、高科技示范园区、稻谷加工园区、油脂及豆制品加工、农业科技研发、粮油贸易、仓储物流、金融服务为一体的全产业链现代农业产业体系。

分产品来看，2023年公司主营业务中，油脂加工销售收入17.99亿元，同比下降11.42%，占营业收入的29.59%；大米加工销售收入6.87亿元，同比增长12.75%，占营业收入的11.30%；土地及房地产开发收入0.54亿元，同比增长29.80%，占营业收入的0.89%。

2023年，公司毛利率为2.63%，同比上升2.17个百分点；净利率为-28.51%，较上年同期下降17.73个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为0.92%，同比上升0.37个百分点，环比下降1.59个百分点；净利率为-319.27%，较上年同期下降279.80个百分点，较上一季度下降320.56个百分点。

分产品看，油脂加工销售、大米加工销售、土地及房地产开发2023年毛利率分别为1.36%、3.67%、7.19%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.21亿元，占总销售金额比例为18.44%，公司前五名供应商合计采购金额20.19亿元，占年度采购总额比例为34.98%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-8.89%，较上年同期下降3.61个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.76%，较上年同期下降1.64个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.03亿元，同比下降20.23%；筹资活动现金流净额-21.96亿元，同比减少6374.77万元；投资活动现金流净额16.72亿元，上年同期为10.32亿元，主要系合作项目回款及出售锦州港股票回款所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9.22亿元，相比上年同期下降15.98%。

2023年，公司营业收入现金比为162.18%，净现比为-19.49%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为1.87次，公司位居同行业14/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为22.28次、0.85次。

截至2023年，公司经营活动现金流净额为3.03亿元，同比下降20.23%；筹资活动现金流净额-21.96亿元，同比减少6374.77万元；投资活动现金流净额16.72亿元，上年同期为10.32亿元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司长期股权投资较上年末增加0.29%，占公司总资产比重上升4.61个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少44.62%，占公司总资产比重下降4.28个百分点；货币资金较上年末减少33.79%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；其他流动资产较上年末增加217.81%，占公司总资产比重上升1.66个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少19.94%，占公司总资产比重下降2.67个百分点；长期借款较上年末增加32.69%，占公司总资产比重上升2.72个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少28.83%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少5.29%，占公司总资产比重上升0.69个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为67.25亿元，占净资产的40.3%，较上年末减少4.46亿元。其中，存货跌价准备为5.4亿元，计提比例为7.43%。

2023年全年，公司研发投入金额为202.65万元，同比下降70.53%；研发投入占营业收入比例为0.03%，相比上年同期下降0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.78%，相比上年末下降0.01个百分点；有息资产负债率为43.74%，相比上年末上升0.74个百分点。

2023年，公司流动比率为0.88，速动比率为0.45。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为西藏东方润澜实业投资有限公司，占比16.64%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、郜垒斤、周文伟持股有所上升，刘咏思、陈丽娟持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，东方集团23.23%股份处于质押状态。其中，第一大股东西藏东方润澜实业投资有限公司质押4.14亿股公司股份，占其全部持股的67.93%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为10.57万户，较三季度末下降了2208户，降幅2.05%；户均持股市值由三季度末的7.53万元下降至6.89万元，降幅为8.50%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。