杭州解百：2024年上半年净利润1.96亿元 同比增长8.57%

中证智能财讯 杭州解百（600814）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入9.31亿元，同比下降11.82%；归母净利润1.96亿元，同比增长8.57%；扣非净利润1.86亿元，同比增长1.13%；经营活动产生的现金流量净额为2.85亿元，同比增长2413.27%；报告期内，杭州解百基本每股收益为0.27元，加权平均净资产收益率为5.54%。

公告称，公司营业收入变化主要由于经营环境变化，销售下降。

以8月29日收盘价计算，杭州解百目前市盈率（TTM）约为15.01倍，市净率（LF）约为1.16倍，市销率（TTM）约为2.18倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.2亿元，同比下降11.95%，环比下降17.98%；归母净利润7301.55万元，同比增长7.08%，环比下降40.75%；扣非净利润6633.35万元，同比下降2.10%，环比下降44.72%。

2024年上半年，公司毛利率为78.92%，同比下降1.37个百分点；净利率为34.26%，较上年同期上升3.33个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为78.44%，同比下降0.09个百分点，环比下降0.87个百分点；净利率为28.90%，较上年同期上升2.05个百分点，较上一季度下降9.76个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.54%，较上年同期增长0.14个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.67%，较上年同期下降0.24个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.85亿元，同比增长2413.27%；筹资活动现金流净额-3.75亿元，同比减少1.88亿元；投资活动现金流净额-14.01亿元，上年同期为-946.54万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.41亿元，上年同期为4.41亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为535.93%，净现比为145.19%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.12次，公司位居同行业11/23）；固定资产周转率为1.55次，上年同期为1.65次（2023年上半年行业平均值为0.89次，公司位居同行业6/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为19.69次、2.65次。

2024年上半年，公司期间费用为2.75亿元，较上年同期减少5065.44万元；期间费用率为29.52%，较上年同期下降1.30个百分点。其中，销售费用同比下降10.58%，管理费用同比下降10.34%，财务费用由去年同期的-967.40万元变为-2521.35万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为使用权资产摊销减少；管理费用的变动主要因为折旧摊销、股权激励费用减少；财务费用的变动主要因为利息收入增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少8.54%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；长期股权投资较上年末增加0.78%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；在建工程较上年末增加193.82%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应收账款较上年末减少51.14%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少40.97%，占公司总资产比重下降4.00个百分点，主要系应付账款减少；应付职工薪酬较上年末减少88.97%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少4.36%，占公司总资产比重上升0.31个百分点；租赁负债较上年末减少2.64%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7350.84万元，占净资产的2.06%，较上年末减少106.12万元。其中，存货跌价准备为50.31万元，计提比例为0.68%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为44.19%，相比上年末下降3.78个百分点；有息资产负债率为2.30%，相比上年末上升0.20个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.27，速动比率为2.24。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为任伟芳、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、张向阳、陆海鹰，取代了一季度末的顾人祖、朱振东、冯志浩、芦建平。在具体持股比例上，杭州市商贸旅游集团有限公司、王嘉苓、香港中央结算有限公司、刘曙峰、西湖电子集团有限公司、陈国梅持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.23万户，较一季度末下降了2548户，降幅7.32%；户均持股市值由一季度末的13.13万元上升至13.44万元，增幅为2.36%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。