海通证券荀玉根：市场正在“反转” 全年最看好TMT、数字经济相关

智通财经APP获悉，5月25日，海通证券首席经济学家荀玉根在一次线上直播中，对2023下半年A股投资作出分析。他表示，对于市场大的环境，结论就是“反转”，是一个春天，趋势整体向上。

去年12月初就提出2023年市场应该是一个反转的初期，就是去年整体是下跌的，下跌应该告一段落，市场会重新进入上行周期，但是目前是上行周期的初期。展望今年下半年，荀玉根认为还是可以有些期待的，毕竟基本面在慢慢改善。荀玉根判断，全年的经济增长最终能恢复到5以上，大概在5.3左右，经济在复苏的过程中基本面慢慢回升，所以从现在展望年底，估计市场最终的中枢还会往上抬高，在这个位置上要跳出短期市场的下跌调整，要想一想全年的大格局。展望下半年基本面，未来市场整体还是会有很多机会的。

与此同时，荀玉根表示，如果从行业的横向进行比较，全年最看好TMT相关的、数字经济之类的。对于2023全年，如果放在第一梯队行业，他推断数字经济相关的TMT可能是最强的。结果今年前几个月数字经济确实有所表现。但因为前三个月涨的有点快、有点急，他认为数字经济TMT可能会阶段性的有一些休整。

实际从4月初到现在，TMT行业调了接近两个月，但调完之后最终还是会回到基本面，就看后面基本面能不能兑现、能不能落地，能落地的子领域、子方向能够继续再起来。

所以在这个位置荀玉根认为还是要重新重视一下TMT，因为调了接近两个月，TMT从全年来讲趋势向上是因为它背后有两个逻辑：

第一个逻辑就是国内的政策逻辑。今年3月份在党中央和国家机构改革的时候，专门成立中央科技委，成立国家数据局，对科技部进行改组，这一系列的动作说明党中央和国务院在未来的工作部署中，未来恐怕会在这个领域有更多的资源倾斜。

第二个逻辑就是ChatGPT、人工智能的应用和推广在过去几个月愈演愈烈。新的技术进步会带来一些新的应用场景，这也会带来行业中观基本面的改善。

与此同时，中特估也是今年很热的，最近两三周开始有一点冷却。对于中特估，从全年来看讲，荀玉根把TMT作为第一梯队，中特估是第二梯队或第二主线，也可以关注。

但荀玉根表示，中特估还要跟踪一段时间，看看未来在中特估这个领域里面到底有哪一些对基本面、对公司治理有改善的点能够落地。所以在目前这个位置，他更加强调以数字经济为代表的TMT。

荀玉根指出，现在会相对偏重科创50指数，原因在于，科创50指数成长的行业主要聚焦在TMT，如果把计算机和其他通信都加在一起，整个TMT、电子、计算机、通信、传媒这几个行业合计在一起占科创50指数已经超过60%。所以它是这些领域里面体现最强的，就是含TMT量是最高的。