海通证券李军：中国资管市场规模不断增长 质量逐步提升

CFIC导读

◆10月12日至13日，2023上海全球资产管理论坛在上海举行。海通证券总经理李军发表主旨演讲“资金端助力共同富裕 资产端服务实体经济——论资管行业的高质量发展”。

10月12日至13日，2023上海全球资产管理论坛在上海举行。海通证券总经理李军发表主旨演讲“资金端助力共同富裕 资产端服务实体经济——论资管行业的高质量发展”。李军表示，中国资管市场规模不断增长，质量逐步提升。目前中国已经成为全球第二大资管市场，截至去年末，中国资管市场总规模已经超过了136万亿元，占全球市场份额的五分之一，到2030年，中国资管市场规模有望突破240万亿元。

他表示，2018年以来，随着资管新规的出台，在去刚兑、去通道、去杠杆的监管要求下，资管行业回归本源、去伪存真，迈入高质量发展的新阶段。展望未来，中国资产管理行业前景广阔。第一，经济的高质量发展将带动居民财富的持续积累。第二，居民资产配置的优化将进一步促进资产管理行业的繁荣发展，目前我国居民资产配置仍然以房地产为主，金融资产占比较低，这与美国等成熟市场基本相反，而往后看，我国居民资产配置结构由非金融资产向金融资产转移的趋势已经基本确立。

李军认为，在资金端，资管行业将助力共同富裕目标的实现。从资金来源看，当前资管行业零售资金占据主导，养老资金增幅较快。中长期来看，养老金体系的完善，将给资管行业提供源源不断的活水。

“无论是当前资管行业资金来源中占主导的零售资金，还是未来将带来长期增量的养老资金，都是实现共同富裕的重要资金和关键资金，因此资产管理行业的发展应该坚持以人民为中心的发展思路，受人之托、代人理财，着力提升投资者的获得感，着力助力共同富裕目标的实现。”他说。

李军表示，从资产端看，资管行业将服务实体经济的高质量发展。首先，资管行业为实体经济的发展提供百万亿级的资金，从去年大资管行业的投资趋向看，136万亿元的总规模中，合计约116万亿元是通过债券、股票、债权、股权等多种方式为实体经济发展提供有力的资金支持。

其次，股债双轮驱动助力资本市场发展。一方面，资管机构积极开展权益投资，促进直接融资比重的提升，推动资源向优质企业集聚；另一方面，资管机构通过债券投资优化资产配置，推动科技资本和实体经济的高水平循环。

此外，私募股权市场服务科技创新的功能逐步凸显。私募股权投资基金通过引导市场资源向科技创新领域集聚，推动科技创新与金融资本融合，助力产业结构的优化和升级。去年私募股权投资金额约9076亿元。在投资结构上，硬科技领域获得了大量的资金注入，去年仅半导体设备、IT、生物医药三大领域就获得4830亿元的资金加持，占去年股权投资资金规模的53.2%。

李军表示，未来，资管产业链各个环节要通力协作，共同促进行业高质量发展。第一，在资金端，通过财富管理赋能资产管理，提升投资者的获得感；第二，在资产端，通过投资银行的资产创设能力和研究机构的资产定价服务能力，赋能投资业绩的不断提升；第三，在服务端，通过金融机构的三方服务，赋能资管行业运营效率的提升。

本文来源：上海证券报

记者 ：王彦琳

微信编辑：方子昭

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