海通证券总经理李军：科技金融需重视长周期陪伴和大生态圈协同

2023年12月23日-24日，中国财富管理50人论坛2023年会（第十届）于深圳市福田区顺利召开。本次年会以“新发展格局下金融高质量发展之路”为主题，广泛邀请政府部门、专家学者、业界领袖展开高水平的思想交流，分享真知灼见、展望前沿趋势。海通证券总经理李军出席大会并在“科技金融：培育长期资本，助力科技创新”主题论坛上发表题为《以长周期陪伴和大生态圈协同，做好科技金融大文章》的演讲。

李军表示，近年来我国科技创新能力不断提高，在多个科技领域处于世界领先地位。在其背后，全生命周期的科技金融服务体系功不可没，包括股权投资保障科技创新“最先一公里”，多层次资本市场助力科技创新茁壮成长，以及科技信贷助力科技创新稳步发展。同时，推动科技金融大生态圈的协同，要以产业基金的引导模式撬动更多社会资本，以“基金+基地”的联动模式实现“1+1>2”，并以“金融+高校”的合作模式落实“产、学、研、投、用”。

以下为李军演讲全文。

受海通证券周杰董事长的委托，我谨代表海通证券向长期以来关心支持海通证券发展的各界人士表示衷心感谢！

总书记在党的二十大报告指出，要“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”。本次的中央金融工作会议提出“以加快建设金融强国为目标”，做好以科技金融等的“五篇大文章”。

在服务实体经济的道路上，我们深刻领悟到，金融强国要与制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国等互为支撑、互为影响。金融只有加大支持力度，采取更有力措施，才能支持服务好国家创新驱动发展战略和区域协调发展战略。

科技是第一生产力，无论是新兴技术的研发，还是科技成果的转化，或是现代化产业体系的建设，都需要金融作为强有力支撑。找准科技和金融结合点，提升金融服务科技质效，是做好科技金融文章的重要发力点。

今天，我向大家汇报一下海通证券对科技金融的高质量发展的一些思考。汇报的主题是“以长周期陪伴和大生态圈协同做好科技金融大文章”。

一、深化科创企业全生命周期的陪伴

近年来我国科技创新能力不断提高，在多个科技领域处于世界领先地位。根据国家统计局今年8月发布的数据，2022年我国创新驱动型的经济发展新动能指数达到了336.3，同比增长15.5%，连续5年同比增速超过15%。在科技创新能力不断提升的背后，全生命周期的科技金融服务体系功不可没。

（一）股权投资保障科技创新“最先一公里”

正所谓“养花先养土，养鱼先养水。”唯有保障科技企业在创新的“最先一公里”走出来，才能让创新成果走得更远。要打造科创全链条加速机制，促进科技创新从“0到10”，“从10到0”的双向沟通，推进科技自立自强和科技成果转化落地，努力打造科技创新的“核爆点”。对于“早、小、新”领域企业，通过股权形式融资非常关键。中央经济工作会议也首次提出了鼓励发展创业投资、股权投资。

私募股权投资基金就是通过引导市场资源向科技创新领域聚集的方式，推动科技创新与金融资本融合，助力产业结构升级。今年前三季度中国股权投资市场投资案例达到6510起，累计投资金额超过5000亿元，在经历了2021年补足式增长后，行业发展回归平稳。

海通证券依托旗下股权投资平台围绕重点科创产业进行全面布局，并通过设立母基金的形式发挥“显微镜”“放大镜”“望远镜”的作用撬动更多科创资源，构建生态圈。海通旗下的股权投资平台已累计完成对超过500家企业的投资，已累计退出项目超过300家，其中近一半企业成功登陆资本市场，海通证券今年上半年在资本市场退出的项目，排名第四位。服务保障好科技创新“最先一公里”。

（二）多层次资本市场助力科技创新茁壮成长

在股权融资方面，随着资本市场改革持续推进，全面注册制走深走实，多层次资本市场体系不断完善，更多优质科创企业直接融资空间持续提升，有效促进了科创企业的平稳健康发展。截至本月15日，今年内科创板、创业板、北交所分别有67、107、75家公司通过IPO登陆资本市场，合计占全年IPO总数的82%。在债权融资方面，以科创公司债、科创公司票据为代表的债权类资产的推出也不断提升。截至今年上半年末，央行统计的科创票据、科创公司债余额超过了4500亿元，其中，科技型企业发行科创票据和科技创新公司债券的余额大约各占一半，都达到了2200多亿元。这一系列的数据表明多层次资本市场有力地支持了科技创新企业的直接融资需求，助力新质生产力的形成和发展。

海通证券立足国家产业布局，依托丰富的资本市场经验和综合化的金融服务能力，引金融活水至战略新兴产业。在股权融资方面，公司紧抓科创板“硬科技”的市场定位，在集成电路、生物医药、人工智能等领域已形成独具特色的投行品牌优势。自科创板2019年3月受理IPO申请以来，截至今年11月末，由海通证券保荐的科创板IPO累计受理数量达到94家，累计募资1688亿元，均位列市场第二。在债权融资方面，海通证券为科技创新公司债券产品的设计出谋划策并予以积极实践。截至今年11月末，科技创新公司债券总计发行348只，发行规模合计3688亿元，海通证券承销科技创新公司债券51只，占比41.7%，合计参与承销规模为687亿元，占比48.6%。

（三）科技信贷助力科技创新稳步发展

科技创新产业的发展不仅需要直接融资的加持，也离不开以“科技信贷”为代表的间接融资的支撑。央行的数据显示，截至今年上半年末，全国高技术制造业中长期贷款同比增长42%，比上年同期高11.5个百分点；上半年新增高技术制造业中长期贷款4800多亿元，同比多增1800多亿元；“专精特新”中小企业贷款余额两万七千多亿元，较上年同期增加接近4600亿元；科技型中小企业贷款余额两万四千多亿元，较上年同期增加4700多亿元。

海通证券把支持科技型企业作为重点，与银行等合作伙伴共同搭建起“股贷债保”联动的金融服务支撑体系。其中，银证合作对形成多层次资本市场间协同发力、直接融资与间接融资双轮驱动的局面具有重要意义。

在银证合作的结对模式方面，海通与多家银行建立了银证对公融合的工作机制。以科技金融为重点合作方向，以上市公司、拟上市公司及其股东、中高管理层人员为重点服务对象，建立“点、线、面”全方位合作关系，聚焦科创企业服务，融合双方集团内部、外部资源搭建科创企业服务平台，携手为客户提供更优质的产品和服务。

二、推动科技金融大生态圈的协同

推动“科技—产业—金融”的良性循环是经济高质量发展的题中之义，这既需要多层次科技金融服务体系的加持，也同样离不开包括政府园区、高校院所、金融机构在内的科技金融生态圈的协同发力与相互融合。

（一）以产业基金的引导模式撬动更多社会资本

政府产业基金是服务现代化产业体系建设的重要抓手。通过发挥政府的引导作用，实现吸引更多社会资本助力科技创新产业，有效弥补市场在创业投资资本配置不足的现状。根据清科研究中心数据显示，政府产业基金目标规模自2017年年末的9.5万亿元，增长至2023年年中的近13万亿元；其中，仅2023上半年全国范围内新设的政府产业基金就有90家，基金规模达3900多亿元，基金数量和规模均超过前两年同期。

海通证券积极协助各地政府共同发起设立产业引导母基金。去年11月，海通证券联合G60沿线城市国资平台共同成立长三角G60科创走廊科技成果转化基金；今年4月，我们在广州南沙举办了“资本助力湾区，科创汇聚南沙”广州（南沙）科创金融高质量发展论坛，正式揭牌了广州海通科创基金。今年6月，我们与上海浦东新区达成战略合作协议，并正式启动了海通浦东引领区产业引导母基金。今年6月，我们在安徽合肥主办2023长三角科创金融大会上发布海通兴泰长三角合作发展基金、安徽海螺海通工业互联网两只母基金，旨在加快服务好长三角高质量一体化发展。今年8月，我们在临港新片区三周年加快发展新兴金融推进大会上，与临港投控共同发起了投资新能源、碳中和、集成电路等高新技术企业的临港海通焕新基金。此外，公司专门设立了支持民营企业发展的民企高质量发展基金仍稳健运行。

（二）以“基金+基地”的联动模式实现“1+1>2”

在中央强调发展实体经济、建设制造强国、推动科技提升的大背景下，园区在创新突破、示范引领中的承载作用愈发突出。通过引导基金走进园区，可以打通实物资产与金融资本的物理隔阂，依托基金的资源平台优势，实现“基金撬动招商，基地承载产业”的招投联动发展新模式。

在“基金+基地”的联动模式方面，海通证券摸索出一套创新的服务方案和模式。目前已覆盖国内众多重点园区，以强化重点产业集聚和培育特色产业生态为目标，服务国家重点区域协调发展战略。海通证券积极优化营业网点布局，从注重传统经纪业务的“社区型网点”向服务产业的“园区型网点”迁移，并同步推进“基金+基地”模式，坚定“行业化”“区域化”战略。目前已在上海张江、上海临港、苏州、广州南沙设立分公司，在上海虹桥国际开放枢纽布局网点，并积极筹建深圳前海等地分公司……

（三）以“金融+高校”的合作模式落实“产、学、研、投、用”

科技创新是中国式现代化建设的关键，而高校主导的科研成果是科技创新的基础和源泉。以科技企业主导、高校院所支撑、各创新主体相互协同的合作模式是打通科技成果转化的“最后一公里”，助力经济结构持续优化、新旧动能接续转换的重要举措。

在“金融+高校”的合作模式方面，海通证券加强高校走访，推进“产学研投用”一体化落地。海通证券与上海交通大学、复旦大学、南京大学、哈尔滨工业大学等高校达成有关合作协议。与哈尔滨市政府、哈工大、深高新投和交银国际信托共同走进校园，发起“政产学研金战略联盟”，促进“产、学、研、投、用”紧密结合，助力科技成果落地转化。

未来，海通证券将继续结合“科创所需”与“海通所能”，持续打造以科技金融为特色的科技金融服务体系，构建更加完善的科技金融生态系统，形成服务于实体经济的金融护城河，为经济的高质量发展贡献海通力量！

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责任编辑：张柯柯