胆大包天！海通证券擅自修改招股书，被深交所警示

作者 | 陈璐瑶

主编 |田施琼

1月8日，深交所网站披露了两份监管文件，剑指海通证券及相关保代在沃得农机IPO项目中的多项违规行为，包括擅自修改招股书。

沃得农机是一家主营农业收割机的公司，原IPO拟募资60亿元。一旦实施，其将成为2021年来创业板最大的IPO融资项目，同时也是创业板注册制实施以来，仅次于金龙鱼之后第二大的创业板IPO募资项目。

但在IPO注册阶段，公司保荐机构海通证券提交了撤回申请，主动要求撤回注册申请文件。

据wind，2023年以来，海通证券保荐IPO项目128家，排名行业第三，撤单数量却达23家，撤否率接近18%，在保荐家数过百家的前六大券商中高居第一。

曾经风光无限的头部券商，究竟怎么了？

海通证券收罚单

根据监管文件，海通证券在担任沃得农机IPO项目保荐人过程中，存在以下违规行为：

1.未就实际控制人所持股权冻结情况持续履行尽职调查职责并及时向深交所报告。

2.对关联方资金拆借披露的准确性未予充分核实。

3.未对沃得农机会计基础不完善、内部控制不规范的情况予以充分关注。

4.未经同意改动招股说明书。

文件指出，沃得农机存在会计基础薄弱、内部控制不完善、资金拆借信息披露不完整等问题。而海通证券在保荐过程中，未对沃得农机的会计基础和内部控制进行充分的核查和评估，未发现上述问题，也未对沃得农机的财务状况和持续经营能力发表明确意见。

此外，海通证券擅自改动招股书的行为，颇受关注。

据悉，海通证券于2022年4月18日提交的招股说明书（注册稿）较沃得农机于2022年2月28日披露的版本有部分改动，改动部分集中在发行人的主营业务、募集资金用途、分红政策等。而海通证券未就招股说明书改动事项进行报告，相关改动未经同意。

沃得农机于2023年6月25日出具的《江苏沃得农业机械股份有限公司关于招股说明书修订情况的说明》显示，主要修订内容仅涉及更新财务数据、更正原材料采购情况及主要客户合作时间等，未说明全部改动内容。

最终，深交所决定对海通证券采取书面警示的自律监管措施。同时，对保荐代表人陈城、景炀给予通报批评的处分。

撤否率位居头部券商前列

公开资料显示，海通证券成立于1988年，是国内最早成立的证券公司中唯一未被更名、注册的大型证券公司，前身为上海海通证券公司，于1994年改制并发展成全国性的证券公司。

截至目前，公司经营网点遍及全球14个国家和地区，在境内拥有近340家证券及期货营业部。

但在营业范围广泛的同时，海通证券经营中出现的合规内控问题也不容忽视。要知道，沃得农机IPO项目已经是海通证券自2023年以来，第5个“一查就撤”的项目。

2023年1月，海通证券保荐的羊绒世家在被监管机构抽中现场检查一个月后主动撤回申请；

无独有偶。2023年6月，海通证券保荐的惠强新材、明峰医疗、治臻股份等3个项目分别被上交所发出《保荐业务现场督导通知书》，在现场督导前，海通证券皆撤销了项目保荐。

近一年来，海通证券似乎总是在保荐项目的执业过程中“栽跟头”。据Wind，自2023年开始，截至2024年1月11日，海通证券IPO保荐项目达到128家，其中联席保荐4家，排名行业第三，而其主动撤回数量达到23家，撤否率高达17.97%，在保荐家数过百家的前六大券商中高居第一。

而在2022年，海通证券撤回了16家IPO项目，撤否率达到11.1%，也在头部券商中高居第一。

在金融系统业内人士武忠言看来，IPO“一查就撤”体现个别企业及保荐券商自身准备不充分，主观上“冲一冲”侥幸闯关的心理。从客观方面看，随着时间推移，企业经营数据、财务指标上的问题暴露出来，也会对相关保荐券商带来影响，相关企业的申请材料会被退回。

业绩下滑，8次落选券商白名单，海通证券掉队了？

作为国内成立最早的大型券商之一，海通证券的综合实力在行业位列前茅，在2022年之前，海通证券的营收和净利润，几乎稳居前三。

但在2022年以后，海通证券的业绩增速下滑明显。财报数据显示，2022年其营收约260亿元，同比下降近4成；归母净利润约66亿元，接近腰斩，一度跌出“百亿净利”阵营。

去年，海通证券延续了不理想的业绩表现。根据2023年三季报，前三季度，海通证券营收为225.7亿元，同比增长19.2%；归母净利润为43.6亿元，同比下降28.2%，位列A股券商第10名，创近10年最差业绩排名。

具体来看，其公司经纪业务、投资银行业务、资管业务净收入分别为28.7亿元、30.1亿元、14.3亿元，同比下滑20.8%、19.9%、15.4%。

业绩掉队之余，海通证券还屡屡落选券商“白名单”。

券商“白名单”，是指证监会公布的符合条件的券商名单，也就是被监管机构认可并列入白名单的券商。被列入白名单的券商，往往在证券市场上享有较高的声誉和市场份额。

而自2021年5月，证监会实行“白名单”管理以来，“白名单”动态调整过8次，海通证券一次都没能入选过。值得一提的是，按照2022年总资产排名的前10大券商中，海通证券是唯一一家从未入选“白名单”的券商。

结语

随着全面注册制改革的深化，从“受理即担责”到“申报即担责”，监管进一步明确了中介机构的责任，对保荐机构的行业研究、价值发现、质量控制等综合能力提出了更高的要求。

在这种对执业水平有严格要求的当下，海通证券作为头部券商却频陷争议，投行业务也有掉队之嫌，或是时候加强业务内控建设，以实现服务资本市场高质量发展。