2023年净利润降幅超八成 什么业务拖累了海通证券？

经济观察网 牛钰/文 3月28日晚间，头部券商密集披露2023年报，其中，净利润降幅超八成的海通证券（600837.SH）格外“惹眼”。

年报数据显示，2023年，海通证券实现营业收入229.53亿元，同比下降11.54%；归属于母公司股东的净利润为10.08亿元，同比下降84.59%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.71亿元，同比下降95.40%，利润指标在已披露年报的券商中降幅最大。

据统计，截至3月28日，已有19家券商发布了2023年年报，其中有9家公司归属于母公司股东的净利润同比下滑，海通证券以84.59%的降幅居首，中金公司（601995.SH）以18.97%的降幅位列第二，东方财富（300059.SZ）的降幅最小，为3.71%。

对于业绩的大幅下滑，海通证券在1月30日发布的业绩预告中解释：报告期内，受市场波动和欧美央行大幅加息影响，公司境外金融资产估值下降幅度较大，境外利息支出大幅增长；公司部分业务收入同比减少；因上年比较基数较小，公司信用资产减值拨备同比增加。

分季度来看，海通证券归属于母公司股东的净利润在2023年四个季度里一直处于下滑状态，第四季度净利润亏损33.53亿元，将前三个季度合计净利润43.52亿元消耗了77.04%，拖累全年盈利表现。

分业务来看，除融资租赁和其他业务外，海通证券的主营业务营收及毛利率双双下滑。其中值得关注的是，其交易及机构业务出现大额亏损，2023年实现营业收入-29.24亿元，相较2022年的-17.05亿元，亏损幅度进一步扩大。海通证券解释称：系受资本市场波动影响。

财富管理业务是海通证券2023年最主要的营收入来源，全年营收83.15亿元，同比下滑12.03%，主要是因为证券经纪业务收入同比减少；同期营业成本却同比大增93.85%，导致毛利率同比下降39.20%。

海通证券的投资银行业务在2023年实现营收36.31亿元，同比减幅14.80%，主要是因为境内外市场IPO融资金额同比下降，导致股权承销收入减少。

其资产管理业务实现营业收入26.49亿元，同比减幅14.16%，主要是因为资管子公司管理规模下降，管理费率下调，管理费收入同比减少。

数据来源：海通证券2023年年报

除营业收入下滑外，海通证券的子公司海通国际控股在合并报表中“大亏特亏”，大幅影响母公司的业绩。

2023年，海通国际控股实现收入-15.75亿港元，净利润为-81.56亿港元，2022年，海通国际控股实现收入30.41亿港元，净利润为-53.40亿港元，两年累计亏损134.96亿港元。

2023年，海通证券境外业务营收为7.80亿元，营业收入比2022年的26.21亿元大幅下滑70.24%，为连续两年下滑；营业成本高达67.64亿元，较2022年的64.42亿元进一步增加；毛利率比上年减少621.25个百分点，为-766.98%。

数据来源：海通证券2023年年报

在2022年的业绩会上，海通证券财务总监张信军曾解释海通国际亏损的主要原因：一是因香港市场首次公开发行募资金额和现货市场日均成交量下降；二是投资亏损，包括与二级市场交易的股票和债券投资相关损失约34.4亿港元，以及因相关投资估值随可比公司市值及底层资产状况下跌，导致私募债权与股权投资和另类投资相关的公平值损失16.5亿港元；三是减值15.9亿港元，系因抵押品市场价格或估值下调计提信用减值。

今年1月，海通国际控股正式完成私有化退市，海通证券能否走出海外业务的“泥淖”，还有待观察。