A股三大指数持续走强 创业板指涨逾6% 北向资金净买入超120亿
A股三大指数持续走强，沪指涨逾3%，创业板指涨逾6%，两市近4000股飘红，北向资金净买入超120亿。盘面上，能源金属、生物制品、非金属材料、医疗器械、小金属、化学制药、半导体、证券、光伏设备等板块涨幅居前。
今日要闻
我们关注到了中央汇金公司的公告。当前，A股市场估值水平处于历史低位，中长期投资价值凸现，得到了包括中央汇金公司在内的投资机构的充分认可。我们坚定支持中央汇金公司持续加大增持规模和力度，将为其入市操作创造更加便利的条件和更加畅通的渠道。同时，我们将继续协调引导公募基金、私募基金、证券公司、社保基金、保险机构、年金基金等各类机构投资者更大力度入市，鼓励和支持上市公司加大回购增持力度，为A股市场引入更多增量资金，全力维护市场稳定运行。
经研究决定，我会对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施：一是暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；三是持续加大监管执法力度，我会将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。
会议认为，上市公司质量是资本市场最重要的基本面。上市公司质量高，资本市场才能稳定运行，投资者才能获得实实在在的回报，中小投资者的投资意愿才会更强。我国经济正处于实现高质量发展的关键时期，上市公司要切实用好并购重组工具，抓住机遇注入优质资产、出清低效产能，实施兼并整合，通过自身的高质量发展提升投资价值，增强投资者获得感。
2月5日上午，证监会上市司召开推动上市公司提升投资价值专题座谈会。会议围绕加强以投资者为本的上市公司文化、着力提升上市公司投资价值、大力推动公司高质量发展的主题，听取上市公司有关情况及意见建议。12家上市公司代表参会。会议认为，上市公司是国民经济“基本盘”、“压舱石”、“优等生”，是资本市场投资价值的源泉，必须诚实守信、真实透明、规范治理，通过专注主业提高公司成长性，增强回报投资者能力，让投资者更多共享公司发展成果。今年以来，上市公司通过回购、分红、强化投资者关系和预期管理等方式积极维护公司市值，积累了有益经验和做法。
“国家队”入场 市场人士：彰显国家维护资本市场稳定坚定决心 A股估值已处历史底部区间中信建投首席策略分析师陈果认为，中央汇金公司的公告体现了当前A股市场配置价值受到充分认可。非常重要的是，近期一系列相关会议及措施显示了政策层大力促进资本市场平稳健康发展的决心。结合最近PMI等数据看，经济基本面有望逐步呈现稳中向好的修复态势。而在此背景下，从A股市场估值指标看，考察包括股债性价比、中国股票对海外主要市场的相对估值以及A股主要指数的历史估值分位，当前A股具备显著配置价值。这一观点得到了光大证券（维权）首席经济学家、研究所所长高瑞东的认可。他指出，中央汇金公司扩大交易增持范围，彰显了国家维护资本市场稳定的坚定决心，是政策对于资本市场支持的又一有力举措。当前A股具有非常高的配置价值，市场短期主要面临部分资金层面压力，资本市场中长期向好格局并未发生变化。在经济逐渐企稳向好的大背景下，中央汇金等中长期资金加大入市力度，将有望化解市场资金风险，解决市场存量资金博弈问题。同时也将有助于恢复市场投资者风险偏好，有利于市场逐步企稳回升。
2月5日，证监会表示，近期股市持续波动，部分不法分子非法牟利，损害投资者合法权益，证监会加大交易行为监管力度，丰富线索筛查手段，统筹安排专项核查，加强“穿透式”交易监控，运用多维技术手段收集市场情报，会同公安部开展联合研判，发现多起涉嫌操纵市场恶意做空案件。
据不完全统计，截至2月5日，共有29家上市公司披露回购或增持金额上限达2亿元及以上的计划公告，其中披露回购计划公告的有九安医疗、大族激光、三一重工、隆基绿能、澜起科技、聚合材料、亚宝药业、聚灿光电、海光信息、万业企业、山东钢铁、三维股份、润和软件、精测电子、国瓷材料、集友股份、国脉科技、鼎龙股份、森鹰窗业、协鑫集成、水晶光电、东鹏控股、欢乐家、福元医药、亿纬锂能（维权）合计25家，披露增持计划公告的有山鹰国际、旗滨集团、顺鑫农业、三维股份合计4家。值得注意的是，上周五早间披露10亿元回购计划公告的药明康德（维权）周一盘后披露回购完成公告，公司在公告中称已以10亿元回购2027.54万股，占总股本的0.69%，此次回购A股股份将按照相关规定及回购股份方案予以注销。
针对个别机构近期研报提及的量化私募基金持有中小盘股票规模不实的情况，记者向有关方面进行了了解。截至2023年底，量化私募基金净规模8700亿元，持股市值6600亿元。
2月6日，商务部副部长盛秋平在发布会上表示，商务部将出台针对性强的政策措施，激发有潜能的消费。稳定和扩大传统消费，深化汽车消费从购买管理向使用管理转变，推进汽车后市场高质量发展，提振新能源汽车、家电等大宗消费；另一方面，培育壮大新型消费，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，积极培育智能家居、国货潮品等新的消费增长点。同时，加快推进国际消费中心城市和县域商业体系建设，不断优化消费环境，推动消费从疫后恢复转向持续扩大，为推动经济回升向好作出积极贡献。
机构观点
中信证券：2024年理财市场有望迎来规模的进一步修复
中信证券研报显示，2023年二季度以来，理财市场持续修复，截至2023年年末，理财存续规模26.8万亿元，较2023年上半年末提升5.76%，较2022年年末下降3.10%。从产品特征来看，固收类产品规模占比继续提升至96.5%，权益类和混合类产品规模占比持续下降，反映了市场风险偏好仍较低，市场风格更趋集中。从资产配置来看，现金及银行存款配置占比延续提升，债券类、非标、权益类和公募基金配置占比压降，亦反映了理财市场更加偏好稳利低波。展望2024年，随着存款利率下行，理财市场有望迎来规模的进一步修复。
银河证券：国改进一步深化，关注医药央国企估值重塑
银河证券研报表示，国有企业深化改革或将市值管理纳入考核，建议关注低估值、业绩稳健的医药央国企。2024年1月24日，国务院国资委将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，促使中央企业更加重视控股上市公司的市场表现，并通过应用市场化增持、回购等措施传递信心，稳定预期。29日，国务院国资委召开的2024年中央企业、地方国资委考核分配工作会议中提出中央企业要推动“一企一策”考核全面实施，全面推开上市公司市值管理考核。医药相关央国企一共75家。当下我们更为看重创新及器械出口方向：1）医药创新产业升级；2）管理优良的平台型医药企业及制剂出口企业。3）国产器械装备的国产替代及海外出口。
天风证券：光伏、储能新技术/盈利有望见底/新市场或是最强主线
天风证券研报表示，通缩背景下新技术、新市场、新应用场景（本质是量利双升）是较好投资方向；需求展望：预计24年全球光伏装机可达450GW，区域上看，预计核心增量主要来自美国和其他新兴市场；光伏投资方向梳理：展望24年，供给过剩情况下，新产品带来的渗透率提升&盈利有望见底&高增长的细分市场弹性标的或是最强主线。储能投资方向梳理：1）美国光储：竞争格局优秀的高盈利能力市场，看好降息带动24年需求好转；2）国内工商储：0-1市场，具备渠道、运维能力优势的公司有望率先获得弹性。
中信证券：煤炭安全生产政策再优化，利好行业稳健发展
中信证券研报称，国务院公布《煤矿安全生产条例》，有助于落实各级政府煤矿安全监管责任，深化煤矿安监工作，相关规定也增加了煤矿违法成本。未来安监力度或持续，安全生产或优于保供，或进一步抑制不合规煤矿产量释放，稳定供给和煤价预期，利好行业稳健发展。同时，也有望继续鼓励煤矿智能化产业链发展。
中信建投：寿险行业有望迎来资负两端共振改善的“戴维斯双击”
中信建投表示，储蓄险需求旺盛叠加“报行合一”带动负债成本优化，寿险行业有望迎来资负两端共振改善的“戴维斯双击”。负债端方面，储蓄险需求依然旺盛，“报行合一”政策有望带动负债成本下行，二者叠加上市险企2024年价值释放可期。新单保费角度来看，在理财产品净值化转型的后资管新规时代，储蓄险是少数可提供确定收益的投资选择，当前居民整体风险偏好仍然较低，叠加前期银行存款利率下调，居民对储蓄险需求预计持续旺盛。价值率角度看，“报行合一”政策有望带动寿险公司渠道费率改善，进而带动NBVM优化。资产端方面，看好宏观经济复苏和政策利好带动股票市场走势长期迎来回暖和房地产行业风险持续缓释，2024年总投资收益有望回暖。
中金：看好中国出海电商持续获得海外市场份额
中金公司表示，出海电商是一个高加价、长链条、高波动和高门槛的生意，在全托管模式和供应链、经营优势的帮助下，中国平台逐步成为价值链的主导。从市场看，我们判断北美、欧洲和拉美等市场或有较大的出海电商发展空间。我们看好中国出海电商持续获得海外市场份额。
招商证券：建议关注电子、计算机、机械、医药等新质生产力方向
招商证券研报表示，前期市场在大幅调整之际，红利指数大盘价值出现了明显的风格加速，目前看分红和股息率已经岿然成风。不过从定价原理角度来看，在经济增速中枢稳定，企业资本开支增速回落后，越高ROE越高自由现金流的板块远期潜在分红率越高。在成长板块估值大幅回调后，部分远期增速相对稳定，分红率稳定提升，自由现金流高的公司可能是更加的红利选择。行业选择层面，考虑未来一两个月的角度，综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化，招商证券建议关注电子、计算机、机械、医药等新质生产力方向，建材轻工等受益于三大工程和地产稳增长政策的方向。
华泰证券：小厨电板块中具备稳定海外订单的企业短期景气度较高
华泰证券研报表示，中国小厨电行业发展历史较长，内销基于中国庞大市场开拓品牌业务，更多企业开始在国内提升品牌定位、拓展品类覆盖，优化盈利水平。而对比海外龙头，中国企业生产研发能力已全球领先，具备品类全、产能规模大、型号覆盖广等特点，内销已进入OBM模式，海外业务也逐步转型，且受益于跨境电商发展，有望拓宽海外渠道渗透宽度及深度，并逐步提升海外品牌业务占比，进而优化盈利水平。中国供应链成本优势持续领先，我们认为板块中具备稳定海外订单的企业短期景气度较高，内销景气短期仍承压，而长期发展仍有赖于全球品牌化合作路径的建设。
光大证券：预计2024年国内新能源车销量同比增速回落
光大证券研报表示，鉴于总量需求仍待有序恢复、以及特斯拉/比亚迪主力价格带的产品矩阵已相对完善，预计2024年国内新能源车销量同比增速回落、叠加15—20万元插混与20—25万元纯电等主力价格带的新能源车型数量增多，预计市场竞争进一步加剧（1月12日特斯拉如期降价，或带动其他主机厂跟进降价）。维持2024年汽车板块或呈现震荡+主题性行情的判断，看好智能化/特斯拉FSD+Dojo、以及机器人主题。
财通证券：人形机器人需求驱动有望带来电子皮肤大规模应用
财通证券研报指出，电子皮肤是新型的仿生柔性触觉传感系统，在人形机器人与外界感知的过程中起到至关重要的作用。国内部分厂商拥有柔性触觉传感器生产布局，均处于早期阶段，多功能柔性触觉传感技术仍是国内“卡脖子”技术。人形机器人的需求驱动有望带来电子皮肤的大规模应用，加速国产品牌技术进阶。建议关注：汉威科技、苏试试验、奥迪威等。
东方证券：算力板块依然是需求与政策共振的方向
东方证券研报指出，算力板块依然是需求与政策共振的方向。从国内来看，国产算力正日益成为算力服务与运营机构的选择，而国家一体化算力网的建设，也将有利于屏蔽底层硬件差异，弱化国产AI芯片在生态上的短板，并通过算力调度将分散的算力基础设施进行连接，从而实现算力低门槛、普惠化。建议关注：浪潮信息、中科曙光、海光信息等。
天风证券：看好AI视频工具加速迭代后影视板块机会
天风证券研报指出，春节档电影票房有望延续元旦档的超预期表现，关注优质内容催化，此外AI应用竞争持续保持激烈态势，看好AI视频工具加速迭代后影视板块机会。建议关注：光线传媒、横店影视、中国电影等。
开源证券：光伏行业估值处于历史较低水平
开源证券研报指出，光伏产业链以硅为主线，主要可分为主材产业链和辅材产业链。2023年以来，我国光伏行业产品价格整体下行，行业估值处于历史较低水平。供需情况来看，我国光伏行业内需、出口景气度较高，且未来需求有望延续高速增长态势，但由于光伏产业链各环节新增产能快速扩张，硅片、光伏组件等产品竞争激烈，压缩行业利润空间。目前我国光伏行业盈利已至底部，相关厂商纷纷减产，行业现已处于主动去库阶段，未来伴随下游装机淡季结束以及前期签订的低价订单交付，我国光伏行业有望逐步向被动去库阶段过渡。建议关注：宏柏新材、三孚股份、合盛硅业等。
西南证券：关注家电行业四条投资主线
西南证券研报指出，目前来看，建议关注家电行业四条投资主线：1）家电整体行业估值已经位于近几年的底部区间，推荐关注高股息率、经营稳健的龙头标的：美的集团等；2）推荐业务多元化持续推进，外延业务贡献新动能的标的：三花智控等；3）推荐关注内部运营提效，盈利持续改善的标的：海信家电等；4）推荐关注新兴品类在海外渗透率持续提升，有望通过功能升级提升均价的扫地机器人标的：石头科技、科沃斯等。
东海证券：预制菜行业渗透率有望快速提升
东海证券研报指出，预制菜行业餐饮需求刚性，行业成长速度快且竞争格局相对分散，优先关注单品打造能力较强的龙头企业。预制菜凭借口味标准化，制作简易的特征，有效解决餐饮业的人力成本高企、出餐速度较慢的痛点，因此餐饮连锁化率提升、团餐增长与外卖发展共同驱动预制菜行业成长，行业渗透率有望快速提升。建议关注：安井食品、千味央厨等。
华安证券：关注药用玻璃和电子纱投资机会
华安证券研报指出，新材料关注药用玻璃和电子纱投资机会。①药用玻璃：近两年注射剂纳入集采占比逐渐提升，集采、一致性评价和关联审批政策形成联动。集采将推动药包材快速向中硼硅玻璃转型，管制品和模制品都将迎来高景气发展趋势；关联审批制度提高药企对药玻企业的筛选门槛，龙头企业与下游客户黏性将进一步增强。②电子纱：下游需求恢复节奏优于粗纱，低库位运行且2024年无新增产能，预计2024年消费电子需求复苏将带来一定利润弹性。