丹化科技：拟向控股股东定增募资5.645亿元 巩固控制权 聚焦主业跨难关

中证智能财讯 丹化科技（600844）7月21日晚间发布定增预案，公司拟向控股股东丹阳市金睿泓吉企业管理有限责任公司定向增发不超3.035亿股，发行价格1.86元/股，拟募资总额不超5.645亿元，扣除发行费用后将全额用于补充公司流动资金。

丹化科技始终聚焦煤化工领域，依托对各方产业资源和技术优势的整合，强化公司核心竞争优势。公司目前主要由控股子公司通辽金煤化工有限公司开展生产经营活动。通辽金煤为专注于煤制乙二醇产业的新型化工企业，主要产品为乙二醇并联产草酸，兼营合成气制乙二醇专用催化剂，并从事可降解材料的研发及小批量试生产。

公司另一种主要产品为草酸，可广泛应用于制药、稀土、精细化工、日化、新能源等产业，是工业生产中常用的基础化工材料之一。此外，草酸能够用于光伏玻璃石英砂的清洗和提纯，近年来，市场光伏玻璃需求不断增长，持续推动我国草酸需求规模扩大。未来，光伏产业有望成为全球新能源产业发展的中坚市场，而光伏新增装机量的持续增长有望带动草酸需求进一步提高，持续推动我国草酸行业发展。

增强应变能力 拓宽主营覆盖

丹化科技具有国内外先进的煤制乙二醇、草酸等相关产品的生产制备技术，在煤化工领域具有较强的技术能力。近年来，由于主要产品价格低迷、褐煤等原料价格上涨等不利因素，公司经营业绩表现不佳，切实需要充实营运资金，缓解经营压力，为公司实现经营战略目标提供资金保障。

另一方面，受制于近年来业绩表现，公司融资渠道受限，同第三方开展业务合作同样亦会受到影响，公司亟需以股权融资方式补充资金，壮大公司资本实力，帮助公司跨越难关，以满足公司提升现有的生产效率，改善产品结构，进一步增强与第三方合作等方面的发展需求。

公司本次定向增发募集资金全额用于补充公司流动资金，未来在现有产品方面，公司可根据草酸和乙二醇的市场表现相机抉择调整产量分布，增强公司对市场的应变能力，增强抗风险能力；同时，公司将加大项目技改的投入，改善生产效率；此外，公司将持续投入产品研发，充分利用在 PGA 产品领域积攒的经验和研发成果，加大与第三方合作力度，力争在乙二醇衍生品、联产高经济价值产品、可降解材料领域及其他相关领域有所突破，拓宽主营业务覆盖面，提升公司持续经营能力，促进公司可持续健康发展。

巩固实控人控制权 提升市场信心

本次发行对象为公司控股股东金睿泓吉。2024年3月，金睿泓吉通过协议转让方式受让丹化集团1.525亿股股份（占公司总股本的15.00%），成为公司控股股东，于泽国通过金睿泓吉控制公司15.00%表决权，为公司实际控制人，于泽国的一致行动人持有公司股份数量为6.29万股，占比0.0062%。

按本次股票发行上限3.035亿股计算，发行完成后，金睿泓吉直接持有公司4.56亿股股份，持股比例34.54%，于泽国通过金睿泓吉及其一致行动人控制公司34.55%表决权，本次发行将有效巩固实际控制人控制权，有效保障公司控制权稳定。

同时，金睿泓吉已承诺，本次发行完成后，若金睿泓吉及其一致行动人在上市公司拥有表决权的股份未超过上市公司已发行股票的30%，则金睿泓吉通过本次发行认购的股票自股份登记完成之日起十八个月内不得转让；若拥有表决权的股份超过上市公司已发行股票的30%，则其认购的股票自股份登记完成之日起三十六个月内不得转让。上述承诺有利于增强二级市场投资者对公司的预期，为公司稳定经营提供了基础，有利于保护全体股东利益，有利于公司在资本市场的长远发展。

此外，截至2024年3月31日，公司负债总额7.91亿元，其中流动负债7.37亿元，负债规模较大，存在一定的经营压力。2021年度-2023年度及2024年1-3月，公司经营活动现金流量净额分别为1.81亿元、-4559.42万元、-9416.95万元及-4865.86万元，整体呈下降趋势，现金流较为紧张。本次定向增发募集资金全额用于补充公司流动资金，可缓解公司现金流压力，提高偿债能力，改善公司财务状况，提升公司抗风险能力。