宝信软件：2024年上半年净利润13.31亿元 同比增长14.56%

中证智能财讯 宝信软件（600845）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入67.43亿元，同比增长18.77%；归母净利润13.31亿元，同比增长14.56%；扣非净利润13.03亿元，同比增长17.91%；经营活动产生的现金流量净额为15.92亿元，同比增长30.11%；报告期内，宝信软件基本每股收益为0.469元，加权平均净资产收益率为11.82%。

以8月27日收盘价计算，宝信软件目前市盈率（TTM）约为30.61倍，市净率（LF）约为7.95倍，市销率（TTM）约为5.96倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入33.52亿元，同比增长6.25%，环比下降1.17%；归母净利润7.41亿元，同比增长11.82%，环比增长25.69%；扣非净利润7.17亿元，同比增长16.02%，环比增长22.38%。

资料显示，公司主要经营活动为软件开发及工程服务、服务外包、系统集成。

2024年上半年，公司毛利率为36.13%，同比下降3.33个百分点；净利率为20.03%，较上年同期下降1.09个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为39.61%，同比上升0.80个百分点，环比上升6.93个百分点；净利率为22.70%，较上年同期上升0.96个百分点，较上一季度上升5.32个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为11.82%，较上年同期增长0.28个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为10.54%，较上年同期增长0.30个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为15.92亿元，同比增长30.11%；筹资活动现金流净额-27.24亿元，同比减少15.99亿元；投资活动现金流净额-1.40亿元，上年同期为-7246.33万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9.99亿元，相比上年同期下降32.55%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为90.08%，净现比为119.61%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业27/131）；固定资产周转率为4.70次，上年同期为3.95次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业62/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.91次、1.34次。

2024年上半年，公司期间费用为8.64亿元，较上年同期减少9763.19万元；期间费用率为12.81%，较上年同期下降4.13个百分点。其中，销售费用同比下降4.69%，管理费用同比下降29.52%，研发费用同比下降6.24%，财务费用由去年同期的-3061.81万元变为-1180.11万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少21.55%，占公司总资产比重下降4.33个百分点；应收账款较上年末增加11.77%，占公司总资产比重上升3.02个百分点；存货较上年末减少17.72%，占公司总资产比重下降1.89个百分点；合同资产较上年末增加8.40%，占公司总资产比重上升1.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少22.14%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；应付票据较上年末增加14.49%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；租赁负债较上年末增加5.73%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应付账款较上年末增加1.09%，占公司总资产比重上升1.37个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为28.99亿元，占净资产的27.66%，较上年末减少6.24亿元。其中，存货跌价准备为1.14亿元，计提比例为3.8%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为44.85%，相比上年末上升0.09个百分点；有息资产负债率为0.74%，相比上年末下降0.06个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.90，速动比率为1.55。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的NORGES BANK。在具体持股比例上，国新投资有限公司、全国社保基金四一四组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、GUOTAI JUNAN SECURITIES(HONG KONG) LIMITED持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司A股股东总户数为3.32万户，较一季度末下降了6270户，降幅15.88%；户均持股市值由一季度末的148.80万元上升至165.27万元，增幅为11.07%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。