18万股东懵了！“贵州上市第一股”面临退市危机

2023年5月5日，对持有“贵州上市第一股”中天金融的18万股东来说，是一个沮丧的日子。当天，中天金融被戴上了*ST的符号。也正是这一次*ST，让该股收盘时股价被174万手卖单压在了跌停板上，提前锁定了“1元退市”。对此，业内人士怎么看？

触及两项退市指标

*ST中天锁定面值退市

4月28日，股价已经连续10个交易日低于1元面值的中天金融低开高走拉出10%的涨停板，一度给持股者看到摆脱“1元退市”危机的希望。

但是，当晚中天金融发布的2022年财务数据显示，营收84.46亿元，同比减少57.02%；归母净利润-160.5亿元，同比减少150.15%；扣非净利润-136.8亿元，同比减少124.25%。由于该公司每股净资产为-0.6159元，加之审计意见为“拒绝（无法）表示意见”（简称“非标”），因而两项指标触及了退市红线，股票简称由此变为“*ST中天”。

二级市场上，该股5月5日跌停开盘，多头仅仅挣扎1分钟便被强大的抛压摁在了0.63元跌停板上无法动弹。由于该股已连续11个交易日股价低于1元，剩下9个交易日即使天天涨停也无力挽回“面值退市”的结局，因而截至收盘时，*ST中天跌停封单多达1739831手。

值得一提的是，截至2023年一季报，*ST中天股东数量多达18万户，人均持有38742股。

做过多次保壳努力

终究无力回天

*ST中天全称“中天金融集团股份有限公司”，是一家以金融投资、股权投资、实业投资、资产管理为主营业务的上市公司。资料显示，公司成立于1978年，1994年2月2日正式上市，原名“黔中天A”，是贵州省内第一家上市公司。上市后，公司股价多年保持着震荡攀升走势，并于1999年10月开始加速拉升。2000年9月12日，中天企业股份有限公司的名称变更为世纪中天投资股份有限公司，股票的简称由“中天企业”变更为“世纪中天”，股价继续高歌猛进。

2005年4月25日，业绩连续2年亏损的世纪中天变成了*ST中天，一直到2007年6月15日才“恢复原身”。此后长达14年时间，公司虽经历多次转型，从“世纪中天”改为“中天城投”又改为“中天金融”，但基本面“同比”保持着较好的盈利状态。

2017年8月21日，中天金融停牌策划重大资产重组并购事宜，这一停牌就是17个月。在此期间，公司2017年三季度、2018年四季度财务数据“环比”出现了亏损。2019年1月2日，中天金融宣布公司或其控股子公司拟以现金方式收购北京千禧世豪和北京中胜世纪合计持有的华夏人寿21%-25%的股权，定价不超过310亿元。同时，公司抛出了高送转方案后，又表示在12个月内拟回购不少于2.1亿股（总股本的3%）、不超过4.2亿股（总股本的6%）的股份；回购金额不超过31.7亿元，回购价格不超过7.54元/股，即回购决议通过前30个交易日平均收盘价的150%。不仅如此，中天金融还拟使用自有资金、金融机构借款及其他筹资方式，采用集中竞价交易方式，所回购股份主要用于实施股权激励计划或员工持股计划，转换公司发行的可转换为股票的公司债券……

二级市场上，中天金融股价还是遭遇了3个跌停板。与之呼应的则是基本面危机四伏，不仅试图70亿元“蛇吞象”拿下华夏人寿21%-25%股权遥遥无期，而且自身子公司中融人寿还陷入了“资不抵债”困境。2019年4季度、2020年4季度，中天金融财务数据两次亏损。2021年二季度，公司财报再次环比亏损后，当年三季度同比陷入了亏损状态——这一亏，便开启了“无底洞”模式，股价也一路下挫直奔1元退市红线而去。

财务数据显示，2022年中天金融净亏损高达160.5亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债本息合计346.37亿元，其中逾期的有息负债本金为94.4亿元，存在流动性风险。由于公司货币资金余额只有25.98亿元，到期债务不能偿还，已引发大量诉讼及仲裁案件。4月26日，中天金融发布公告称，其债权人平安银行股份有限公司惠州分行以其不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力为由，向贵阳市中院申请对其进行重整。从中天金融此前披露的公司及关联方的债务逾期信息来看，其债权人还有兴业银行贵阳分行、重庆银行、贵州银行、昆仑信托、西部信托、长安国际信托、中融信托、华融资产管理公司等。到了5月4日，中天金融收到贵阳中院送达的《中天金融集团股份有限公司关于法院决定对公司启动预重整的公告》，依照《中华人民共和国企业破产法》第二条第二款、第三条等规定，贵阳中院决定对公司启动预重整——这是中天金融面对“1元退市”危机前的最后一次保壳努力。

当然中天金融也表示，若贵阳中院正式受理对公司的重整申请，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。若公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，根据规定，公司股票将面临被终止上市的风险。

业内人士：

要避免退市还有两个办法

“*ST中天如果要绝处逢生的话，除了必须重整成功外，还有两个自救的细节。”银河证券江南大道总经理唐贺文告诉上游新闻记者，第一是尽快停牌，毕竟股价1元退市已经被提前锁定了，唯一能做的是在这9个交易日内以停牌的方式，赶紧实施重整，重整只能成功，且必须以摘帽为结局，才有希望以连续10%涨停冲上1元面值实现保壳。

第二是“缩股”（拆细），这个A股市场是有先例的（闽灿坤B），以缩股的方式按比例提高股价数倍（当然这个难度很大）。

倘若这两个方案都无法实施的话，或许*ST中天只能先退市一步，等重整成功后，再按照重新上市的规定标准，实施重新上市（如曾经的二重重装、汇绿生态）。不过这条路对18万户股东来讲，也没什么意义了。

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

上游新闻记者 王也

编辑：李周芳

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