内蒙华电新能源装机占比超14%增厚业绩 关联重组两家公司转型清洁能源提速

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

通过并购控股股东旗下资产，内蒙华电（600863.SH）加速推进清洁能源转型，业绩也不断得以提升。

日前，内蒙华电发布重组预案。上市公司通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买控股股东持有的北方上都正蓝旗新能源有限责任公司（以下简称“正蓝旗风电”）60%股权与北方多伦新能源有限责任公司（以下简称“北方多伦”）75.51%股权，并募集配套资金。

长江商报记者注意到，大力推进能源结构转型，提升清洁能源占比，是内蒙华电实施关联重组的主要原因。近年来，内蒙华电购建并举，不断壮大新能源装机规模。截至2024年末，公司新能源装机容量187.62万千瓦，占比14.13%，清洁能源转型初见成效。

而本次交易中，正蓝旗风电和北方多伦的风力发电装机容量合计160万千瓦。通过此次重组，内蒙华电将继续提升清洁能源占比。

不仅如此，两家标的公司的并表，将进一步增厚内蒙华电的盈利能力。重组预案显示，2024年前九月，两家标的公司合计实现营业收入11.04亿元、净利润6.91亿元。

标的公司风电装机规模160万千瓦

根据重组预案，内蒙华电拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，向控股股东北方联合电力有限责任公司（以下简称“北方公司”）购买其持有的正蓝旗风电60%股权与北方多伦75.51%的股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于支付本次交易的现金对价、中介机构费用和相关税费等。

本次交易完成后，内蒙华电将持有正蓝旗风电60%股权、北方多伦75.51%股权。目前，标的公司的审计、评估工作尚未完成，交易价格与业绩承诺尚未确定。

大力推进能源结构转型，提升清洁能源占比，是内蒙华电实施本次关联重组的主要原因。

资料显示，正蓝旗风电和北方多伦位于内蒙古自治区锡林郭勒盟正蓝旗及多伦县境内，为北方公司“北方上都百万千瓦级风电基地项目”的建设及运营公司，主要从事风力发电投资开发和运营管理，风力发电装机容量合计160万千瓦，其中正蓝旗风电装机容量110万千瓦，北方多伦装机容量50万千瓦。该项目是全国首个自建220千伏输电线路的新能源项目、全国首个全部应用4.5兆瓦及以上大容量风机的陆上大型能源基地项目。

内蒙华电同时表示，本次收购正蓝旗风电和北方多伦有利于提升公司清洁能源占比，符合国家“双碳”战略及公司“坚持购建并举，全面落实清洁能源转型”的发展战略。

长江商报记者注意到，目前两家标的公司均已具备较强的盈利能力。重组预案显示，2022年至2024年前九月，正蓝旗风电的营业收入分别为3891.37万元、8.07亿元、7.47亿元，净利润3446.17万元、5亿元、4.53亿元。

同期，北方多伦的营业收入分别为1543.32万元、3.85亿元、3.57亿元，净利润1401.6万元、2.46亿元、2.38亿元。

仅在2024年前九月，两家标的公司的营业收入和净利润总数分别达到11.04亿元、6.91亿元。

截至2024年9月末，正蓝旗风电、北方多伦的资产总额分别为64.57亿元、28.25亿元，所有者权益25.56亿元、7.19亿元，合计分别为92.82亿元、32.75亿元。

购建并举新能源装机容量已达187万千瓦

作为内蒙古地区重要的综合性能源企业，一直以来，火电业务在内蒙华电整体业务中占据重要地位。

长江商报记者注意到，由于火电业务的盈利波动主要受煤炭价格和市场化电价的影响，而煤炭作为火电的主要燃料，其价格波动直接关系到火电企业的成本，近年来，煤炭价格的波动时常导致火电企业的燃料成本不稳定，进而影响了火电业务的盈利能力。

在上述背景下，近年来内蒙华电持续优化业务结构，购建并举，通过提升清洁能源占比，降低对传统火电业务的依赖，对冲火电业务盈利波动的风险。

其中，2017年，内蒙华电收购北方龙源风电控股权，显著提升了新能源装机规模，迈出了转型发展的关键一步。

2020年，内蒙华电的控股子公司乌达莱新能源47.5万千瓦风电项目实现全容量并网。2023年，内蒙华电取得库布齐沙漠基地鄂尔多斯新能源项目二期暖水60万千瓦风电项目等项目的核准批复，同年内蒙华电的子公司聚达发电灵活性改造促进市场化消纳38万千瓦新能源项目实现全容量并网发电。

2024年，内蒙华电分别取得金桥和林火力发电灵活性改造配套消纳新能源48万千瓦项目、察右中旗灵改配置新能源96万千瓦项目的核准批复。

通过上述举措，内蒙华电的新能源装机规模不断扩大，核心竞争力显著增强。截至2024年末，内蒙华电新能源装机容量187.62万千瓦，占比14.13%，清洁能源转型初见成效。

随着转型的持续推进，内蒙华电盈利能力持续提升。2022年至2024年前九月，内蒙华电分别实现营业收入230.66亿元、225.25亿元、165.83亿元，同比增长1.82%、-2.34%、-2.36%；净利润17.67亿元、20.05亿元、24.69亿元，同比增长289.19%、13.44%、13.08%；扣非净利润17.42亿元、19.41亿元、24.05亿元，同比增长321.58%、11.41%、11.22%。

而随着正蓝旗风电和北方多伦两家公司的并表，内蒙华电的业绩将进一步得到增厚。内蒙华电进一步表示，本次交易完成后，标的公司纳入内蒙华电财务报表合并范围，将提升内蒙华电的资产规模、营业收入和净利润水平，并进一步提高内蒙华电的竞争力及资本市场投资价值，为全体股东创造收益。

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