[公司]星湖科技23Q1扣非净利润同比大增522.19% 获海通国际“优于大市”评级

　　4月27日晚，星湖科技（600866.SH）发布2023年一季报，1-3月份公司实现营收41.63亿元，同比持平；归属于上市公司股东的净利润为1.21亿元，同比减少34.16%；扣非净利润（扣除伊品生物2022年11月纳入合并范围前实现利润影响）为1.21亿元，同比大增522.19%。截至一季度末，公司总资产达165.72亿元，净资产达70.12亿元。

　　资料显示，星湖科技是以生物发酵和化学合成为核心的高新技术制造型企业，2022年公司通过成功并购生物发酵龙头企业伊品生物，实现了跨越式发展。2022年，星湖科技实现营收174.86亿元，同比增长329.51%；实现归属于上市公司股东的净利润为6.08亿元，同比增长299.85%。

　　市场人士对全景网指出，受制于2022年第四季度以来国内下游猪料及禽料需求持续偏弱影响，叠加国外出口消费低迷，国内赖氨酸和苏氨酸整体价格有所回落。但2023年3月大宗氨基酸价格已基本企稳，4月以来赖氨酸询单已有增加，苏氨酸价格出现抬头，市场信心逐步回暖，后市价格有望提振上扬。不难预见，氨基酸价格企稳将推动星湖科技重回增长周期。

　　动植物营养氨基酸业务所处行业存在周期性，一直是市场比较关注的焦点。星湖科技近期在投资者交流会上曾重点阐述了对行业发展前景的展望，认为行业短期内存在周期性波动，但中长期仍有广阔发展前景，下游需求自然增长、畜牧养殖业规模化、行业走向整合趋势等有利因素将带来下游需求刚性增长，业内大型企业的地位将得到进一步巩固。同时，星湖科技表示，将通过技术驱动、降本增效、布局新业态新产品等多种方式进一步提升毛利水平，平抑周期影响。

　　值得关注的是，近日海通证券研报上调了对星湖科技的目标价，预计星湖科技2023-2025年归母净利润分别为8.50、8.93、9.38亿元，对应EPS分别为0.51元、0.54元、0.56元。参考同行业公司，给予星湖科技2023年PE20-25倍（对应PB为2.19-2.74倍），对应合理价值区间10.20-12.75元，给予“优于大市”评级。（全景网）