星湖科技：2024年上半年净利润5.06亿元 同比增长119.91%

中证智能财讯 星湖科技（600866）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入84.86亿元，同比增长2.66%；归母净利润5.06亿元，同比增长119.91%；扣非净利润5.34亿元，同比增长128.03%；经营活动产生的现金流量净额为4.50亿元，同比下降3.73%；报告期内，星湖科技基本每股收益为0.3047元，加权平均净资产收益率为6.56%。

公告称，公司营业收入变化主要由于受公司产品味精、呈味核苷酸二钠、玉米副产品市场销售价格下降，但公司产品销量增加，从而实现主营业务收入增加。

以8月26日收盘价计算，星湖科技目前市盈率（TTM）约为8.71倍，市净率（LF）约为1.11倍，市销率（TTM）约为0.47倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入42.87亿元，同比增长4.48%，环比增长2.08%；归母净利润2.55亿元，同比增长132.28%，环比增长1.27%；扣非净利润2.8亿元，同比增长146.15%，环比增长10.12%。

资料显示，公司属于生物发酵行业，利用微生物、酶等的特定功能，制备对人类、动物有用的氨基酸、淀粉糖、核苷和多元醇等多类生物产品。

2024年上半年，公司毛利率为15.84%，同比上升4.15个百分点；净利率为6.01%，较上年同期上升3.19个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.41%，同比上升4.86个百分点，环比上升1.15个百分点；净利率为5.99%，较上年同期上升3.29个百分点，较上一季度下降0.05个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.56%，较上年同期增长3.28个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.56%，较上年同期增长1.99个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.50亿元，同比下降3.73%；筹资活动现金流净额-4.35亿元，同比减少4.03亿元；投资活动现金流净额-1.22亿元，上年同期为-6.0亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.73亿元，上年同期为-0.81亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为107.19%，净现比为88.86%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.54次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业2/24）；固定资产周转率为1.03次，上年同期为0.94次（2023年上半年行业平均值为0.91次，公司位居同行业14/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.77次、2.80次。

2024年上半年，公司期间费用为5.91亿元，较上年同期减少980.14万元；期间费用率为6.97%，较上年同期下降0.30个百分点。其中，销售费用同比增长6.18%，管理费用同比增长20.21%，研发费用同比下降8.48%，财务费用同比下降62.4%。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期人工费用增加导致；管理费用的变动主要因为计提员工绩效薪酬增加；财务费用的变动主要因为因筹资费用率下降导致利息支出减少兼本年实现汇兑收益同比减费；研发费用的变动主要因为本期委托外部研究开发费用减少导致。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少4.42%，占公司总资产比重下降4.56个百分点；存货较上年末增加21.01%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；应收账款较上年末增加44.66%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；货币资金较上年末减少6.47%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加27.70%，占公司总资产比重上升2.83个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少20.89%，占公司总资产比重下降2.05个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加165.71%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；短期借款较上年末增加11.45%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为27.9亿元，占净资产的37.4%，较上年末增加4.84亿元。其中，存货跌价准备为3643.68万元，计提比例为1.29%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.05%，相比上年末上升2.30个百分点；有息资产负债率为30.66%，相比上年末上升1.41个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.60。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈火林、香港中央结算有限公司，取代了一季度末的深圳长城汇理资产服务企业(有限合伙)、张凤。在具体持股比例上，宁夏伊品投资集团有限公司、铁小荣、国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、袁仁泉持股有所上升，佛山市意柘企业管理有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.37万户，较一季度末增长了2.13万户，增幅50.27%；户均持股市值由一季度末的16.94万元下降至14.40万元，降幅为14.99%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。