凯盛新能：2024年上半年亏损5478.18万元

中证智能财讯 凯盛新能（600876）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入29.79亿元，同比增长7.20%；归母净利润亏损5478.18万元，上年同期盈利1.29亿元；扣非净利润亏损6554.63万元，上年同期盈利2709.53万元；经营活动产生的现金流量净额为-1866.68万元，上年同期为-3.85亿元；报告期内，凯盛新能基本每股收益为-0.08元，加权平均净资产收益率为-1.19%。

公告称，营业收入变化主要由于本报告期光伏玻璃销量同比增加。

以8月29日收盘价计算，凯盛新能目前市盈率（TTM）约为25.68倍，市净率（LF）约为1.19倍，市销率（TTM）约为0.8倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入15.41亿元，同比增长13.95%，环比增长7.18%；归母净利润-4842.87万元，同比下降141.64%，环比下降662.28%；扣非净利润-5628.51万元，同比下降332.63%，环比下降507.75%。

半年报显示，公司主要从事新能源材料的研发、生产及销售。主营产品包括双玻组件玻璃、AR光伏镀膜玻璃、高透光伏玻璃钢化片等太阳能装备用光伏电池封装材料。

2024年上半年，公司毛利率为6.97%，同比下降3.68个百分点；净利率为-1.61%，较上年同期下降7.16个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为5.87%，同比下降5.67个百分点，环比下降2.29个百分点；净利率为-3.19%，较上年同期下降12.99个百分点，较上一季度下降3.27个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.19%，较上年同期下降4.19个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.21%，较上年同期下降2.59个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1866.68万元，同比增加3.66亿元；筹资活动现金流净额3.41亿元，同比减少5.26亿元；投资活动现金流净额-3.04亿元，上年同期为-3.96亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.45亿元，上年同期为-9.79亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为79.33%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业8/15）；固定资产周转率为0.60次，上年同期为0.65次（2023年上半年行业平均值为0.56次，公司位居同行业8/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.20次、3.44次。

2024年上半年，公司期间费用为2.49亿元，较上年同期增加2153.18万元；期间费用率为8.36%，较上年同期上升0.17个百分点。其中，销售费用同比下降4.29%，管理费用同比增长1.42%，研发费用同比增长7.72%，财务费用同比增长34.8%。

资料显示，销售费用的变动主要因为本报告期销售人员薪酬同比下降；财务费用的变动主要因为本报告期带息负债规模同比增加；研发费用的变动主要因为本报告期研发领料等同比增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加43.06%，占公司总资产比重上升5.58个百分点；应收款项融资较上年末减少45.10%，占公司总资产比重下降5.30个百分点；其他非流动资产较上年末减少94.04%，占公司总资产比重下降4.48个百分点；应收票据较上年末增加166.58%，占公司总资产比重上升2.39个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加93.88%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；其他流动负债较上年末减少53.79%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；应付票据较上年末增加48.19%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；短期借款较上年末增加26.01%，占公司总资产比重上升1.38个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9.26亿元，占净资产的20.26%，较上年末增加2.39亿元。其中，存货跌价准备为5473.38万元，计提比例为5.58%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为60.84%，相比上年末上升1.50个百分点；有息资产负债率为37.83%，相比上年末上升2.92个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.93，速动比率为0.74。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为丁宇辉，取代了一季度末的林先玮。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。