博瑞传播：2023年净利润同比下降10.36% 拟10派0.1元

中证智能财讯 博瑞传播（600880）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.14亿元，同比增长21.19%；归母净利润3606.72万元，同比下降10.36%；扣非净利润3024.13万元，同比下降26.57%；经营活动产生的现金流量净额为-1.15亿元，上年同期为8597.33万元；报告期内，博瑞传播基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为1.19%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.1元（含税）。

以4月29日收盘价计算，博瑞传播目前市盈率（TTM）约为133.99倍，市净率（LF）约为1.59倍，市销率（TTM）约为8.39倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，博瑞传播近三年营业总收入复合增长率为4.73%，在教育行业已披露2023年数据的17家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-25.27%，排名9/17。

资料显示，公司当前业务主要集中在智慧管理、游戏研运、媒体广告、文创金融等领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，软件开发及硬件集成业务收入2.96亿元，同比增长67.64%，占营业收入的48.23%；网游业务收入1.14亿元，占营业收入的18.54%；媒体业务收入1.02亿元，同比下降24.97%，占营业收入的16.63%。

2023年，公司毛利率为43.02%，同比下降1.45个百分点；净利率为8.82%，较上年同期下降2.42个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为40.63%，同比下降11.62个百分点，环比下降2.70个百分点；净利率为0.48%，较上年同期下降3.37个百分点，较上一季度下降19.77个百分点。

分产品看，软件开发及硬件集成业务、网游业务、媒体业务2023年毛利率分别为40.17%、53.04%、25.94%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.40亿元，占总销售金额比例为39.05%，公司前五名供应商合计采购金额1.11亿元，占年度采购总额比例为33.94%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.19%，较上年同期下降0.15个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.34%，较上年同期下降0.18个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.15亿元，同比减少2.01亿元；筹资活动现金流净额-4945.10万元，同比减少1.13亿元；投资活动现金流净额-273.74万元，上年同期为-9258.56万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2465.22万元，上年同期为-4258.27万元。

2023年，公司营业收入现金比为94.18%，净现比为-317.99%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.13次（2022年行业平均值为0.32次，公司位居同行业14/19）；固定资产周转率为3.38次，上年同期为2.61次（2022年行业平均值为7.22次，公司位居同行业13/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.55次、11.04次。

2023年，公司期间费用为1.78亿元，同比增长263.48万元；但期间费用率为30.96%，同比下降6.54个百分点。其中，销售费用同比下降7.37%，管理费用同比下降0.07%，研发费用同比增长18.93%，财务费用-780.67万元，去年同期-519.05万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少24.27%，占公司总资产比重下降4.49个百分点；发放贷款和垫款较上年末增加24.80%，占公司总资产比重上升2.32个百分点；应收账款较上年末增加25.46%，占公司总资产比重上升1.80个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少11.83%，占公司总资产比重下降0.66个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加88.78%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；短期借款较上年末减少36.60%，占公司总资产比重下降1.10个百分点；合同负债较上年末增加280.89%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；应交税费较上年末增加91.43%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3386.41万元，占净资产的1.12%，较上年末增加826.4万元。其中，存货跌价准备为318.04万元，计提比例为8.59%。

2023年全年，公司研发投入金额为5053.25万元，同比增长18.93%；研发投入占营业收入比例为8.78%，相比上年同期下降0.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.97%，相比上年末上升1.94个百分点；有息资产负债率为2.18%，相比上年末下降0.85个百分点。

2023年，公司流动比率为1.73，速动比率为1.68。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的姜斌。在具体持股比例上，钟格、吕强持股有所上升，华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、田华、汪林冰、张忠胜持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.4万户，较三季度末下降了2077户，降幅3.71%；户均持股市值由三季度末的10.23万元下降至10.15万元，降幅为0.78%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。