宏发股份:2023年净利润同比增长11.42% 拟10派4.39元

查股网  2024-03-29 20:34  宏发股份(600885)个股分析

中证智能财讯 宏发股份(600885)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入129.30亿元,同比增长11.02%;归母净利润13.93亿元,同比增长11.42%;扣非净利润13.30亿元,同比增长10.84%;经营活动产生的现金流量净额为26.61亿元,同比增长64.13%;报告期内,宏发股份基本每股收益为1.34元,加权平均净资产收益率为17.44%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派4.39元(含税)。

以3月29日收盘价计算,宏发股份目前市盈率(TTM)约为18.84倍,市净率(LF)约为3.15倍,市销率(TTM)约为2.03倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,宏发股份近三年营业总收入复合增长率为18.25%,近三年净利润复合年增长率为18.74%。

资料显示,公司主要从事继电器和电气产品的生产、研发及销售业务。

分产品来看,2023年公司主营业务中,继电器产品收入116.57亿元,同比增长11.04%,占营业收入的90.16%;电气产品收入8.18亿元,同比增长20.00%,占营业收入的6.33%。

截至2023年末,公司员工总数为15297人,人均创收84.52万元,人均创利9.11万元,人均薪酬15.89万元,较上年同期分别增长11.00%、11.39%、5.02%。

2023年,公司毛利率为36.89%,同比上升1.87个百分点;净利率为14.84%,较上年同期下降0.06个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为41.19%,同比上升3.96个百分点,环比上升4.42个百分点;净利率为15.79%,较上年同期下降0.19个百分点,较上一季度上升0.80个百分点。

分产品看,继电器产品、电气产品2023年毛利率分别为38.72%、22.82%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额25.73亿元,占总销售金额比例为19.90%,公司前五名供应商合计采购金额12.22亿元,占年度采购总额比例为18.71%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为17.44%,较上年同期下降0.42个百分点;公司2023年投入资本回报率为15.20%,较上年同期下降0.44个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为26.61亿元,同比增长64.13%,主要系公司司规模增长销售回款增加所致;筹资活动现金流净额-5.84亿元,同比减少5.94亿元,主要系收购股权款增加所致;投资活动现金流净额-16.57亿元,上年同期为-19.96亿元,主要系公司技成心改及基建支出减少所致。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为11.38亿元,上年同期为-1.01亿元。

2023年,公司营业收入现金比为99.62%,净现比为191.01%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.76次,上年同期为0.79次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业2/27);固定资产周转率为2.78次,上年同期为3.03次(2022年行业平均值为6.80次,公司位居同行业21/27);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.37次、3.02次。

2023年,公司期间费用为24.19亿元,较上年同期增加3.12亿元;期间费用率为18.71%,较上年同期上升0.62个百分点。其中,销售费用同比增长19.68%,管理费用同比增长12.15%,研发费用同比增长9.04%,财务费用同比增长1297.04%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末减少10.59%,占公司总资产比重下降3.17个百分点;货币资金较上年末增加42.76%,占公司总资产比重上升2.58个百分点;交易性金融资产较上年末增加85.63%,占公司总资产比重上升2.20个百分点;应收票据较上年末增加21.57%,占公司总资产比重上升1.03个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加20275.32%,占公司总资产比重上升5.40个百分点;长期借款较上年末减少79.90%,占公司总资产比重下降2.97个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少36.11%,占公司总资产比重下降0.92个百分点;应付债券较上年末增加4.26%,占公司总资产比重下降0.48个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为25.5亿元,占净资产的30.57%,较上年末减少2.82亿元。其中,存货跌价准备为7390.54万元,计提比例为2.82%。

2023年全年,公司研发投入金额为6.73亿元,同比增长11.94%;研发投入占营业收入比例为5.21%,相比上年同期上升0.08个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示,报告期内,继电器门类产品立项新品开发166项,同比增长19%。产品技术创新与知识产权布局协同推进,继电器领域全年申请专利497项,同比增长48%,其中发明专利197项,占比达40%。国内发明专利同比增长36%,国际发明专利同比增长73%。高质量的技术创新进一步夯实公司的发展基础。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为37.61%,相比上年末下降0.50个百分点;有息资产负债率为16.42%,相比上年末上升1.94个百分点。

2023年,公司流动比率为2.67,速动比率为2.03。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为基本养老保险基金八零二组合、全国社保基金一一三组合,取代了三季度末的平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-平安人寿-平安基金权益委托投资1号单一资产管理计划、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅庆瑞6号瑞行基金。在具体持股比例上,全国社保基金一零二组合、国泰智能汽车股票型证券投资基金、阿布达比投资局持股有所上升,有格创业投资有限公司、香港中央结算有限公司、博时成长领航灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.46万户,较三季度末增长了3911户,增幅18.87%;户均持股市值由三季度末的168.81万元下降至117.00万元,降幅为30.69%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。