新疆众和:面对行业压力产业链优势尽显上半年归母净利润增长4.34%

作者：林深

8月15日，电子新材料企业新疆众和（600888.SH）披露了2023年半年度业绩报告，即便受到上半年消费电子市场需求不景气影响，公司仍然逆势实现了8.22亿元的归母净利润，同比增长4.34%。

消费电子是铝电解电容器主要的下游市场，虽然目前主流终端产品出货量仍同比负增长，但边际消费倾向正在改善。同时，近期国家发改委等七部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》，向市场传递出对消费电子行业发展的积极信心，此外叠加新能源、航空航天等领域未来较强的发展潜力，均对公司产品需求构成利好。

上半年消费电子市场需求疲弱

铝电解电容器等企业经营面临挑战

众所周知，受国际环境、行业周期、产业链供应链、渠道去库存压力等诸多因素影响，上半年全球消费电子市场较为寡淡。以智能手机出货量为例，综合canalys等调查机构数据显示，2023年上半年全球智能手机出货量合计为5.24亿台，同比下降12.81%。除智能手机外，上半年微型计算机产量16,249万台，同比降低25%；家用电器中除空调产量同比增长14%外，其余家电产品产量均出现不同程度下滑。

下游消费电子行业的周期性波动特征及需求疲软，也顺势影响了铝电解电容器等有关企业的业绩表现。据不完全统计，今年上半年主要从事铝电解电容器、电极箔等的电子新材料企业净利润均出现不同程度的下滑。

而值得投资者注意的是，在电子新材料企业中，这家位于新疆的企业——新疆众和面对行业出现的困难和风险挑战，依托电子新材料产业链，坚持市场为先和创新引领的同时，多措并举，今年上半年实现了业绩的逆势上涨，其中，实现营业收入32.42亿元，实现归母净利润8.22亿元，同比增长4.34%。

多措并举“保存量”“拓增量”

持续聚焦创新助力公司穿越周期低谷

今年上半年，虽然国内消费类市场恢复缓慢且传统市场需求减弱，但伴随新型基础设施建设、高端制造、新能源汽车及关键材料国产化等，铝电子新材料和高性能铝合金部分市场需求得以稳住。

同时，新疆众和在存量和增量领域也积极采取了两方面举措：第一，以高容量、高折弯、高性能产品优势，解决客户产品痛点，增强技术粘性，实现存量市场的稳定销售；第二，重点关注客户新工艺的产品需求，采用量价结合销售策略等，提高分布式光伏及新能源领域订单量；通过提升客户服务质量、技术合作等举措，实现汽车轻量化及重大装备制造用高性能铝合金订单增长，且二季度主要产品产销量较一季度有所回升。

上述对于市场的准确定位，折射出公司管理层对产业发展规律的深刻洞察。同时，存量和增量“两条腿”走路，也在一定程度上增强了公司的抗风险能力，反映出公司拥有周期运营的丰富经验以及不断增强差异化竞争优势的定力。

除在市场层面发力外，新疆众和也高度重视技术创新，不断“积攒核心内生力量”，今年上半年公司持续推动IPD集成创新管理体系建设工作，聚焦市场核心需求，建立以市场为驱动的科技研发体系。同时基于公司十四五战略规划和市场需求，重点围绕 3C 金属壳体、新能源/新能源汽车、高端轨道交通领域开展关键新产品开发，并实现产品上市、上量；重点开展专业领域新技术攻关和新产品研发，解决产业链上下游瓶颈问题和产业技术问题。

全产业链协同优势显著

新能源发展向好带动增量需求释放

报告期内，新疆众和还加快高性能高纯铝清洁生产项目、节能减碳循环经济铝基新材料产业化项目、绿色高纯高精电子新材料项目、高性能高压电子新材料项目建设，充分发挥“能源—（一次）高纯铝—高纯铝/合金产品—电子铝箔—电极箔”全产业链协同优势，提升铝电子新材料产品产能规模，推动高质量发展，增强发展后劲。

这一全产业链协同优势，不仅帮助公司奠定了在行业中的竞争优势，也有望助力公司在新能源等符合未来方向的产业发展预期中，带动更多需求释放。

据了解，除消费电子用铝电解电容外，应用于风电、光伏、新能源汽车等的工业内铝电解电容目前正处于新兴领域，未来成长潜力巨大。以新能源汽车为例，其对于电解电容的需求远大于传统燃油汽车数倍，从而导致对电解电容的需求剧增，而铝电解电容作为核心元器件，数量与容量都有望迎来加速增长。很显然，在此行业发展大势下，新疆众和作为主要从事铝电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售的企业，稳中求进、延续稳健成长的同时也有望快速迎来新的向上发展周期。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。

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