大晟文化摘帽后经营承压 短剧业务投入产出倒挂一季度收入大降

经济观察网 大晟文化“摘帽”后经营状况待改善，短剧业务投入产出倒挂，一季度收入环比大幅下滑。

公司基本面：

“摘帽”并未解决根本问题。根据公司对交易所问询函的回复，其“保壳”主要靠烧钱投流做短剧，2025年短剧业务投入1.38亿推广费，仅换来1.31亿收入，投入产出比倒挂 。更关键的是，2026年一季度收入环比骤降42%，说明一旦缩减投放，增长立刻失速。同时，AI短剧正在快速侵蚀其真人短剧市场，导致存货大幅减值 。传统游戏业务也全部处于衰退期 。

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