航发动力：2024年上半年净利润5.95亿元同比下降17.99%

查股网 2024-08-30 23:27 航发动力(600893)个股分析

中证智能财讯航发动力（600893）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入185.48亿元，同比增长4.35%；归母净利润5.95亿元，同比下降17.99%；扣非净利润5.46亿元，同比下降0.97%；经营活动产生的现金流量净额为-103.75亿元，上年同期为-104.42亿元；报告期内，航发动力基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为1.49%。

公告称，公司营业收入变化主要由于客户需求增加，产品交付增加。

以8月30日收盘价计算，航发动力目前市盈率（TTM）约为73.3倍，市净率（LF）约为2.39倍，市销率（TTM）约为2.13倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入122.76亿元，同比增长5.60%，环比增长95.71%；归母净利润4.4亿元，同比下降30.97%，环比增长184.06%；扣非净利润4.41亿元，同比下降24.38%，环比增长315.74%。

资料显示，公司主营业务分为航空发动机及衍生产品业务、外贸出口转包业务、非航空产品及其他业务三类。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，航空发动机及衍生产品收入171.6亿元，占营业收入的92.52%；外贸出口收入10.04亿元，占营业收入的5.41%；非航空产品及其他收入3.6亿元，占营业收入的1.94%。

2024年上半年，公司毛利率为11.27%，同比下降0.63个百分点；净利率为3.56%，较上年同期下降0.81个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.09%，同比下降0.77个百分点，环比下降0.55个百分点；净利率为3.86%，较上年同期下降1.90个百分点，较上一季度上升0.90个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.49%，较上年同期下降0.38个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.35%，较上年同期下降0.44个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-103.75亿元，同比增加6619.44万元；筹资活动现金流净额90.69亿元，同比增加39.96亿元；投资活动现金流净额-14.64亿元，上年同期为-17.7亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-103.50亿元，上年同期为-91.07亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为63.53%，净现比为-1744.53%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业20/47）；固定资产周转率为0.88次，上年同期为0.90次（2023年上半年行业平均值为1.17次，公司位居同行业28/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.75次、0.50次。

2024年上半年，公司期间费用为13.20亿元，较上年同期增加2173.25万元；但期间费用率为7.11%，较上年同期下降0.19个百分点。其中，销售费用同比增长15.63%，管理费用同比下降7.08%，研发费用同比下降24.95%，财务费用同比增长190.07%。

资料显示，销售费用的变动主要因为售后保障任务增加，销售服务费增加；财务费用的变动主要因为阶段性融资增加，利息费用增加，汇兑收益减少；研发费用的变动主要因为课题项目支出减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加35.86%，占公司总资产比重上升5.32个百分点；存货较上年末增加22.12%，占公司总资产比重上升3.77个百分点；应收票据较上年末减少62.13%，占公司总资产比重下降3.40个百分点；货币资金较上年末减少33.08%，占公司总资产比重下降3.21个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加54.82%，占公司总资产比重上升7.72个百分点；短期借款较上年末增加109.58%，占公司总资产比重上升7.97个百分点；应付票据较上年末减少33.25%，占公司总资产比重下降5.63个百分点；合同负债较上年末减少39.23%，占公司总资产比重下降5.23个百分点。